51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即: %K7wScz7
m-证券种类 Aj-某证券在投资总额中的比例;-j种与k种证券报酬率的协方差 K! e51P
-j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q-某种证券的标准差 w</qUOx
证券组合的标准差: *p=a-s5-
52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率 -ttH{SslM
总标准差=Q×风险组合的标准差 qOi"3_
53、资本资产定价模型: +204.Yj?D
① COV为协方差,其它同上 R}J}Qb
②直线回归法 ),;O
3:n
③直接计算法 NpN-''B\
54、证券市场线:个股要求收益率 3,[#%}1(S
投资管理 9?L,DThQ
55、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值 HLsG<#
现值指数=现金流入现值÷现金流出现值 Wv4o:_}
内含报酬率:每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法” 22_%u=p-|
56、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量 Z@d(0 z
会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100% K
a|,
qkb
57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本
RI</T3%~
58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值) nBo?r}t4
或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值) \;
F_QV
59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响) }V I}O{
60、调整现金流量法:(α-肯定当量) 5*P+c(=
61、风险调整折现率法: QnN cGH
投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数) "CcdwWM
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率) 6l,oL'$}P1
62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 Yv ZcG3@c3
净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资 I?Fv!5p
63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益) %{*)-_M
流动资金管理 `Eq~W@';Q0
64、现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限) ?Ja&LNI9S
65、收益增加=销量增加×单位边际贡献 ^p}|""\j
66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 W<sa6,$
平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率 (m%A>e
B
67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例 0<'Q;'2* L
68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本 fq,LXQ#G
取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2 lU
&[){
存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs 5wgeA^HE2y
(K-每次订货成本D-总需量 Kc-单位储存成本 N-订货次数U-单价 p-日送货量 d-日耗用量) @&fAR2
69、经济订货量 io{\+%;b~
总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本 C0v1x=(xiM
经济订货量占用资金=70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B) R=L×d+B(Ku-单位缺货成本; S-一次订货缺货量; N-年订货次数; Kc-单位存货成本) b`yb{&
,?
保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即:TC(S、B)=Ku × S × N + B × Kc Lw_s'QNWR
筹资管理 bxR6@
72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额 & Y Y^Bd#
73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格 Z36C7 kw
股利分配 o{r<=X ysM
74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率) W0_
pO
资本成本和资本结构 通用模式:资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率) !eE;MaS>
75、银行借款成本: ~8l(,N0
(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率) E=eK(t(8
考虑时间价值的税前成本(K):(P-本金)税后成本(K1):(K1)=K×(1-T) yNU.<d 5
76、债券成本: _G0_<WH6
(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率) yNc"E
考虑时间价值的税前成本(K):(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T) YRRsbm{
77、留存收益成本: TpIx!R9
第一种方法:股利增长模型: yMVlTO
第二种方法:资本资产定价模型: +$y%
H
第三种方法:风险溢价法:(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)
BWG*UjP
M
78、普通股成本:(式中:D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率) qGVf!R
优先股成本=年股息率/(1-筹资费率) &'KJh+jJ
79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重 ,C97|6
rC
80、加权平均资金成本:(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 ) (RBzpAiH
81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重 7xU6Ll+p
82、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数)经营杠杆:公式一:公式二: 财务杠杆:或(D—优先股息;T—所得税率) +0Z,#b
总杠杆:DTL=DOL×DFL 或 R.'-jvO
83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)