51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即： jc9 C|r
m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差 E489
2B:`
－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差 }
u;{38~
证券组合的标准差： zP #:Tv'
52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率 92<+ug =
总标准差＝Q×风险组合的标准差 HJ 7A/XW
53、资本资产定价模型： scH61Y8 `
① COV为协方差，其它同上 1n^N`lD8]6
②直线回归法 mB _?N $ K
③直接计算法 7CH&n
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54、证券市场线：个股要求收益率 K
$-
*
投资管理 [#uhMn^
55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值 Twa(RjB<
现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值 l+"p$iZs
内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法” >:
6iFPP
56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量 Rh^@1{yr
会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100% -^m?%_<50l
57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本 HZRFE[ 9nb
58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值） |> STb\
或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值） O~V^]
59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响） =M;F&;\8
60、调整现金流量法：（α－肯定当量） F8-GnT xa
61、风险调整折现率法： F,~BhKkbV
投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数） XYWyxx5`
项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率） B 1 }-
62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资
YFm%W@
净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资 ' fU #v`i
63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益） k37?No
T
流动资金管理 TF :'6#p
64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限） FJtmRPP[r
65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献 e7;7TrB.
66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 #17 &rizl
平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率 $TXiWW+
67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例 8)9-*Bzj
68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本 yHw @Z
取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2 . J O3#
存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs i6_}
（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量） _{k*JT2
69、经济订货量 i;^lh]u
总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本 }[ JB%
经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本） hO8xH +;
保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc Nq`;\E. M
筹资管理 n<8WjrK
72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额 Wf3BmkZzz
73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格 Y `j$7!j
股利分配 ZEI)U,
I.
74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率） qK.(
w Fx
资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率） Ak@! F6~
75、银行借款成本： u:p
OP
（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率） hxL?6mhY
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T） Bu=1-8@=qs
76、债券成本： xS1n,gTA
（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率） NuR7pjNMZ
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T） ,1mL=|na
77、留存收益成本： S 3 %2T
第一种方法：股利增长模型： L3Y ,z3/
第二种方法：资本资产定价模型： Qa=Y?=Za
第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价） k^%=\c
78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率） 8S8qj"s
优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率） ~_EDJp1J
79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重 DW7E ]o
80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 ） s;TB(M~i[
81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重 >
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82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率） h}SZ+G/L
总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或 D^ @@ P
83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）
