二、短期偿债能力比率的计算与分析(5个) (一)营运资本
-JgNujt#9 营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本-非流动资产
~>(~2083*;
ISNL='% 分析时需注意的问题:
(1)营运资本为正数,表明长期资本的数额大于非流动资产,超出部分被用于流动资产,营运资本的数额越大,财务状况越稳定。如果营运资本为负数,表明财务状况不稳定。
b v_UroTr (2)营运资本是绝对数,不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式,就是流动比率。
9r]|P}yuS (二)流动比率
8-x-?7 流动比率=流动资产/流动负债
#{|cSaX< 【分析】
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40PZ (1)就反映短期偿债能力来看,一般情况下,该指标越大,表示短期偿债能力越强,该指标越小,表示短期偿债能力越差。
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mn (2)流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较,不过不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率,通常有明显差异,营业周期越短的行业,合理的流动比率越低。
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Do (3)西方财务管理中,多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年的发生了新的变化,许多成功的企业该指标小于2。
{7goYzQsi% (4)如果流动比率比上年发生较大变动,或与行业平均值出现重要偏离,就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析,寻找形成差异的原因。
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t (5)为了考察流动资产的变现能力,有时还需要分析期周转率。
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gTy 【注意】流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债,全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题:
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" (1)有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异,比如:产成品等。
IANSpWea? (2)经营性流动资产是企业持续经营所必需的,不能全部用于偿债;
@/<UhnI (3)经营性应付项目可以滚动存续,无需动用现金全部结清。因此,流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。
fYUV[Gm (三)速动比率
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lN Y/.C+wW2 【注意】
G@H!D[wd (1)计算题中,有时可能假定企业的流动资产由速动资产和存货构成。在这种情况下,指标之间的相互推算,需要注意特定的假设。
4=tR_s 比如,已知某企业存货为18万元,流动负债为20万元,速动比率为1.5,假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成,要求:计算该企业的流动比率。
[oTe8^@[ 速动资产=20*1.5=30万元
Vbl-Ff 流动资产=30+18=48万元
Bx#i?=*W 流动比率=48/20=2.4
r+FEgSDa] (2)影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因:应收账款不一定都能变成现金(实际坏账可能比计提的准备多),另一个原因:报表中的应收账款不能反映平均水平。
[HQ)4xG (四)现金比率
sWYnoRxu 【注意】这里的现金不是通常意义上的现金,而是指现金资产。教材定义:在速动资产中,流动性最强、可直接用于偿债的资产称为"现金资产"。现金资产包括"货币资金"和"交易性金融资产"。
>lRZvf-i (五)现金流量比率
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