第三节财务管理的原则 一、财务管理的原则
@ oV9) （一）财务管理原则含义与特征
Tk:h@F|B.| 财务管理原则也称理财原则，是指人们对财务活动的共同的、理性的认识，它是联系理论与实务的纽带。
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O Hb[qX\ 理财原则具有如下特征：
1.理财原则是财务假设、概念和原理的推论。
@M_oH:GV 2.理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。
z6jc8Z=O 3.理财原则是财务交易和财务决策的基础。各种财务管理程序和方法是根据理财原则建立的。
LXC9I/j/ 4.理财原则为解决新的问题提供指引。
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:% ieH< 5.原则不一定在任何情况下都绝对正确。在一般情况下它是正确的，而在特殊情况下，不一定正确。
D*gFV{ Ws 【例11】下列关于理财原则的表述中，正确的有（ ）［2004年题多选题］
_lGdUt 2 A.理财原则既是理论，也是实务
uj R_"r|l B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确
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$ C.理财原则是财务交易与财务决策的基础
Z\ j a D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力
->y J5smtY 【答案】A、B、C
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`lO[x.[ （二）有关竞争环境的原则（对资本市场中人的行为规律的基本认识）
1.自利行为原则
,+meT`'vn （1）含义：
-- %N8L;e 指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
i]6` LqlO （2）应注意的问题：
P3)Nl^/ 理论依据：理性的经济人假设
+zaA,e?\ 应用：一个重要应用是委托-代理理论，另一个重要应用是机会成本的概念。
][9%Kl*%@p 2.双方交易原则
V-Sd [ （1）含义
ifUGY[ L 指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应
2[ RoxK m （2）应注意的问题：
O4cr*MCb5 理论依据：商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”（双方收益之和为0），以及各方都是自利的。
bz uEfFaL 要求：
WaVtfg$! ①双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事；
|Lf"6^@yh ②双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。从更大的范围来看并没有改变“零和博弈”的性质。
QLEKsX7p> 3.信号传递原则
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\ （1）含义
;*:]*|bw 指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
[<g?WPCcC 根据自利原则，具有信息优势的交易一方为了最大化自己的利益，总会隐藏有价值的信息。作为交易的另一方，可以根据对方的行动来进行判断。如一个公司大量购买国库券，说明公司缺少净现值为正数的投资机会。再比如，安然公司在破产前报告的利润一直不断上升，但是其内部人士在1年前就开始抛售股票，并且没有任何内部人士购进安然股票的记录。这一行动表明，安然公司可能出现了某种问题。
beRVD> T （2）应注意的问题：
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依据：是自利行为原则的延伸
Y2ZT.l 要求：
>*#1ZB_l ①根据公司的行为判断它未来的收益状况；
52 fA/sx ②公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息
A+"ia1p,} 4.引导原则
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[ （1）含义
X(]WV Cu 指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。
zF8dKFE~ （2）应注意的问题
i|w81p^o ①适用情况：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案成本过高。
K]s[5 ②引导原则是行动传递信号原则的一种运用
TMlP*d# ③引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用是“自由跟庄”概念。
+e yc`J 【例12】有关财务交易的“零和博弈”表述正确的是（ ）。
>VP= MbN A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上
"$ Y_UJT7 B.在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多
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_ C.在“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏
K9$ >Yxe| D.在市场环境下，所有交易从双方看都表现为零和博弈
P"y`A}Bx 【答案】A、B、C
VY;{/.Sa 【例13】下列有关信号传递原则正确的是（ ）。
=BSzsH7 A.信号传递原则是引导原则的延伸
a(kg/s B.信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息
Pe3@d|-,MU C.信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况
EQb7 -vhg D.引导原则是行动传递信号原则的一种运用
:PIF07$xl 【答案】BCD
8\^}~s$$A 【例14】下列关于“引导原则”的表述中，正确的有（ ）。
0- HqPdjR A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案
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B.引导原则是行动传递信号原则的一种运用
)uj Ex7&c C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高
Rz bj D.在财务分析中参照行业标准，是该原则的应用之一
kP#B5K_U| 【答案】BCD
m?pstuUK( 【例15】为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用（ ）。（2004年）
, SynnE68 【答案】√
