第二章
财务报表分析
C
+y:<oo) 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
ix7N q7!N 二 财务比率
[R
A=M 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
v,+2CVdW 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
[|k@Suv |z 流动比率=流动资产/流动负债
J# :%| F% 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
'ky'GzX, 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
V-7 !)&q 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
)2bPu[U 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
P}?,*'b 产权比率=负债总额/股东权益
,6a'x~y<r 权益乘数=资产总额/股东权益
HpNf f0c 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
3b#KrN' 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
?"qU.}kGL 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
DOU\X N 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
*]x]U >EF 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
*(o~pxFTR 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
lW^RwNcd 3 资产管理比率
n~K_| 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
i/)Uj-*G) 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
-fG;`N5U 流动资产周转率=销售收入/流动资产
- I4@` V 非流动资产周转率=
^P&y9dC. 总资产周转率=
Y#? Sqm( 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
(F$q|qZ% 毛利率=1-销售成本率
G+\2Aj
4 盈利能力比率
Dyt}"r\ 销售利润率=净利润/销售收入
G'{4ec0<{ 资产利润率=净利润/总资产
bh uA,} 权益净利率=净利润/股东权益
4\Q ?4ZX 5 市价比率
pmQ9i A@= 市盈率=每股市价/每股收益
Q3z-v&^E9 市销率=每股市价/每股销售收入
,VJ0J!@ 市净率=每股市价/每股净资产
-] J V 详见附件。
u^iK?S#Ci8
