第二章
财务报表分析
4_F<jx,G 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
Mzt T/31S 二 财务比率
z ,P
:i$ 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
&jul
w;E 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
<*3wnpj_ 流动比率=流动资产/流动负债
qu
sgX;) 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
}zlvs
a+ 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
)m\%L`+ 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
{>5z~OV 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
"3Ag+>tuRW 产权比率=负债总额/股东权益
:c!7rh7O 权益乘数=资产总额/股东权益
pE^L Qi 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
Ts}5Nk8% 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
ded a=%w0 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
$ B2*
x$ 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
1k-^LdDj 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
3-h u'xSU 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
v )%EG 3 资产管理比率
V tZ 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
{S qY77 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
rfXM*h 流动资产周转率=销售收入/流动资产
FnvN 4h{S 非流动资产周转率=
b3#c0GL 总资产周转率=
2^[fUzL? 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
QEQ8gfN9> 毛利率=1-销售成本率
f2uog$H k 4 盈利能力比率
IW$&V` `v 销售利润率=净利润/销售收入
h: a5FK@ 资产利润率=净利润/总资产
+M-' K19 权益净利率=净利润/股东权益
{pd%I 5 市价比率
JBeC\ \QX 市盈率=每股市价/每股收益
RLw=y{% p 市销率=每股市价/每股销售收入
j<"0ym)A 市净率=每股市价/每股净资产
a_x$I? , 详见附件。
K{x<zv&,
