第二章
财务报表分析
1< ?4\?j 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
~ a2}(] 二 财务比率
gs`q6 f%( 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
.T`%tJ-Em 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
CAf6:^0
流动比率=流动资产/流动负债
#KvlYZ+1 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
r<$y= B 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
uPvEwq*
C 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
)t%b838l% 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
|Y.?_lC 产权比率=负债总额/股东权益
;hq\ 权益乘数=资产总额/股东权益
s5.
CFA 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
#w=~lq)9 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
uXiN~j &Be 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
x4O~q0>:Le 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
g
RzxLf`K 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
o4WDh@d5S 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
8{ I|$*nB 3 资产管理比率
C,eu9wOT 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
dc'Y `e 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
@ N m@]q 流动资产周转率=销售收入/流动资产
x?<FJ"8"k 非流动资产周转率=
8 zb /xP> 总资产周转率=
%z$#6?OK^ 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
Dha1/g1q 毛利率=1-销售成本率
NxI LRKwO 4 盈利能力比率
"r2 r 销售利润率=净利润/销售收入
?V=CB,^ 资产利润率=净利润/总资产
6L~n.5B~o 权益净利率=净利润/股东权益
fN2lLn9/u 5 市价比率
5:?! =<= 市盈率=每股市价/每股收益
glw+l'@ 市销率=每股市价/每股销售收入
,#K'PB4 E 市净率=每股市价/每股净资产
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详见附件。
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