第二章
财务报表分析
8+w*,Ry` 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
=a,qRO 二 财务比率
MS""-zn< 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
x*z&#[(0g! 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
FA-cTF[,( 流动比率=流动资产/流动负债
|E6 _TZ#= 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
} b54
O\, 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
N@PwC ( 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
l3b=8yn. 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
Q(w ; 产权比率=负债总额/股东权益
&l2x
h~L 权益乘数=资产总额/股东权益
"G>d8GbIh 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
ri4z^1\ 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
n[DRX5OxR' 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
-b!Z (}JK 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
O
MQ?*^eA 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
.\$A7DD+A 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
7#j.y f4 3 资产管理比率
`G!HGzVx;j 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
i=<;$+tW 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
_( J#RH 流动资产周转率=销售收入/流动资产
}d}sC\>U 非流动资产周转率=
"v?F4&\ 8 总资产周转率=
5;KJ0N*-
营运资本周转率=销售收入/净营运资本
eV}" L:bgJ 毛利率=1-销售成本率
ZbT$f^o}M] 4 盈利能力比率
Vc5> I_ 销售利润率=净利润/销售收入
m BvO<?ec 资产利润率=净利润/总资产
=At" Q6-O 权益净利率=净利润/股东权益
ep"{{S5g 5 市价比率
i; {lY1 市盈率=每股市价/每股收益
'9u ?lA^9$ 市销率=每股市价/每股销售收入
!a UYidd 市净率=每股市价/每股净资产
=M-=94 详见附件。
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