第二章
财务报表分析
/z- C
:k\ 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
$Qc%9p
@i 二 财务比率
xfV2/A#h 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
P}u<NPy3Q 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
Dlsa( 流动比率=流动资产/流动负债
o!dkS/u-m 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
2iINQK$ 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
,`2xfVa- 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
3eDx@8N
} 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
_
~$0
cj< 产权比率=负债总额/股东权益
UY& W] 权益乘数=资产总额/股东权益
J-{E`ibGN 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
=&G|} M 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
R KZk/ly 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
<YNPhu~5 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
0QSi\: 1f 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
z+B 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
DppvUiQB!a 3 资产管理比率
9- <V%eNX 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
qhGhUyNX 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
J3J RWy@?P 流动资产周转率=销售收入/流动资产
w 8@| b} 非流动资产周转率=
Fi=8B&j 总资产周转率=
SmEd'YD!J 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
&T.P7nJ= 毛利率=1-销售成本率
(c7{dYV 4 盈利能力比率
F(n))`( 销售利润率=净利润/销售收入
mZ&Mj.0+~ 资产利润率=净利润/总资产
]6
7wk 权益净利率=净利润/股东权益
8[p6C Jl) 5 市价比率
(NV=YX?s 市盈率=每股市价/每股收益
)8> f 市销率=每股市价/每股销售收入
vPq\reKe 市净率=每股市价/每股净资产
/9 # jv]C: 详见附件。
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