第二章
财务报表分析
%0y -f 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
j)8$hK/e0. 二 财务比率
rF[-4t
% 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
[ p,]/ ^ N 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
? ?e|ec2% 流动比率=流动资产/流动负债
#m{(aa9; 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
^`#7(S)a/ 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
g~-IT&O 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
G?v <-=I 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
nW]CA
~ 产权比率=负债总额/股东权益
3}V
(8
权益乘数=资产总额/股东权益
tYTl- c 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
=U~53Tg 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
<LH6my 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
$W}:,]hoj 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
. 0yBI=QI 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
wM[Z 0*K 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
^!
h3#4 3 资产管理比率
^7>~y
( 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
J#H,QYnf(L 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
v(Kj 6
' 流动资产周转率=销售收入/流动资产
ncadVheKt 非流动资产周转率=
oMAUR
" 总资产周转率=
I-8I/RRkmP 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
6wpu[ 毛利率=1-销售成本率
A-B>VX
4 盈利能力比率
sK W~+ ] 销售利润率=净利润/销售收入
CB9 :53zK9 资产利润率=净利润/总资产
I/upiq y 权益净利率=净利润/股东权益
4
/{ pz$ 5 市价比率
lE%
KzX?& 市盈率=每股市价/每股收益
v B~ VJKD 市销率=每股市价/每股销售收入
%n6<6t` $ 市净率=每股市价/每股净资产
2V;{ @k 详见附件。
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