第二章
财务报表分析
o} =. 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
R|1xXDLm*E 二 财务比率
kwHqvO!G 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
3}4p_}f/[4 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
iS"8X#[]N 流动比率=流动资产/流动负债
`\jTpDV_W 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
A)z PaXZ 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
f>r3$WKj 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
h `ME(U~<< 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
@ EmGexLPM 产权比率=负债总额/股东权益
}t|Plz 权益乘数=资产总额/股东权益
&$c5~9p\B 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
GVG!sM mnX 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
Cq
gk 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
P>Q{H e: 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
sz/ *w 7 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
6<
Z*Tvk{C 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
i_u
{5 U; 3 资产管理比率
B:-U` CHHQ 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
t'R' :+0Vf 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
j
u*fyt 流动资产周转率=销售收入/流动资产
1OJ*wI* 非流动资产周转率=
tqf& N0*
总资产周转率=
-|}%~0)/bH 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
I1)-,/nEjg 毛利率=1-销售成本率
bar0{!Y" 4 盈利能力比率
pp~3@_)b 销售利润率=净利润/销售收入
&$qF4B* 资产利润率=净利润/总资产
]U,CKJF%/ 权益净利率=净利润/股东权益
gg-};0P- 5 市价比率
9?;@*x 市盈率=每股市价/每股收益
ATXF,o1 市销率=每股市价/每股销售收入
H`m:X,6} 市净率=每股市价/每股净资产
rH_Jh}Y 详见附件。
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