第二章
财务报表分析
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%]\tZ 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
6Ii2rEzD 二 财务比率
-iGt]mbJkP 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
F'lG=c3N 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
G'q7@d {' 流动比率=流动资产/流动负债
fw ._ 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
~O?Gi 4^Yg 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
=L{lt9qQz 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
b{)9 ?%_ 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
>Y?B
(I2e 产权比率=负债总额/股东权益
3!`Pv ?
|o 权益乘数=资产总额/股东权益
P.$U6cq 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
1 h|cr_ 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
Y=sRVy pJ 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
7=
0uG 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
ndT:,"s 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
wxB ?} 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
g3 6oE z~| 3 资产管理比率
Gy.<gyK9 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
17tph; 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
d{0b*l% 流动资产周转率=销售收入/流动资产
&<R 8' 非流动资产周转率=
Qzw ~\KY: 总资产周转率=
kEf}yTy 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
Q4{%)}2$ 毛利率=1-销售成本率
aj51%wKMb: 4 盈利能力比率
1GN>,Lb: o 销售利润率=净利润/销售收入
9~I\Wj
B
" 资产利润率=净利润/总资产
P5* :r3> 权益净利率=净利润/股东权益
d?Gf T$1 5 市价比率
d%Jl9!u 市盈率=每股市价/每股收益
K~z*P 0g* 市销率=每股市价/每股销售收入
g2L 市净率=每股市价/每股净资产
K20n355uE 详见附件。
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