第二章
财务报表分析
9A/\h3HrJ 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
!^^?dRd*v 二 财务比率
o1-m1 <ft 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
}\z.)B4, 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
8;d:-Cp 流动比率=流动资产/流动负债
^ss K 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
G! ]k#.^A, 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
Nh8Q b/:: 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
%7"q"A r[ 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
`_BNy=`s* 产权比率=负债总额/股东权益
K$&s=Hm 权益乘数=资产总额/股东权益
: Ux?, 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
^`*9QjY 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
NaPt"G 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
S'|,oUWDb 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
q
0$,*[PH 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
G<At_YS 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
) brVduB 3 资产管理比率
RTvqCp 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
[=E 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
x*![fK 流动资产周转率=销售收入/流动资产
!9u|fnC9 非流动资产周转率=
GQ t8p[! 总资产周转率=
Vu) 4dD! 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
w zYzug 毛利率=1-销售成本率
OglEt[ " 4 盈利能力比率
M}`B{]lLz 销售利润率=净利润/销售收入
TlXI|3Ip 资产利润率=净利润/总资产
R{W E\T ' 权益净利率=净利润/股东权益
'z0:Ccbj 5 市价比率
VeGL)
市盈率=每股市价/每股收益
{v=T [D 市销率=每股市价/每股销售收入
"w ^! / 市净率=每股市价/每股净资产
M2HomO/X) 详见附件。
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