第二章
财务报表分析
SUv ' cld 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
A7,%'.k 二 财务比率
B"zB =A w 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
,i Y:#E 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
bt(Y@3; 流动比率=流动资产/流动负债
(
mn:!3H% 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
)2#&l 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
*X{7m]5 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
g cB
hEw 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
`SOQPAnK+; 产权比率=负债总额/股东权益
~Uey'Xz 权益乘数=资产总额/股东权益
l~w^I|M^C 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
>{9V XSc 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
' Ttsscv 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
z&B9
Yu4M7 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
FJ4,|x3v[x 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
u{h6 7N 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
tC(Ma I 3 资产管理比率
5IOGH*'U8 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
q
|FOU 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
Dy>6L79G 流动资产周转率=销售收入/流动资产
7qZC+x6_L 非流动资产周转率=
/qMnIo
总资产周转率=
J3~%9MCJ 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
r>7 +&s*yk 毛利率=1-销售成本率
vm{ 8x o 4 盈利能力比率
/zb/ am1# 销售利润率=净利润/销售收入
9bM kP2w> 资产利润率=净利润/总资产
H(tC4'tA 权益净利率=净利润/股东权益
Qe\vx1GRLH 5 市价比率
W$2 \GPJt 市盈率=每股市价/每股收益
M
nZljB 市销率=每股市价/每股销售收入
1G.?Y3DC< 市净率=每股市价/每股净资产
\HkBp& bqK 详见附件。
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