第二章
财务报表分析
oM>l#><nq 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
[Gb.
JO}X 二 财务比率
{T$9?`h~M 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
q_[o" wq/ 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
G:<aB 流动比率=流动资产/流动负债
A4x]Qh3OO 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
]g 3JZF- 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
{L{o]Ii?g 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
s%7t"-=& 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
_aSxc)? 产权比率=负债总额/股东权益
nfbR
P t 权益乘数=资产总额/股东权益
*a
M=Z+ 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
yLvDMPj 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
UERLtSQ 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
~w+c8c8pW 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
_`j 7clEz 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
lfow1WRF 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
IVY]Ek EG~ 3 资产管理比率
r(TIw%L$ 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
NIry)'" 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
Rsm^Z!sn 流动资产周转率=销售收入/流动资产
|mfvr *7 非流动资产周转率=
6P l<'3& 总资产周转率=
^}=,g 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
$t[FH&c( 毛利率=1-销售成本率
>1Ibc=}g 4 盈利能力比率
Rh{f5- 销售利润率=净利润/销售收入
_
]ip ajT 资产利润率=净利润/总资产
L~O vY 权益净利率=净利润/股东权益
iOghb*aW 5 市价比率
'o2Fa_|<# 市盈率=每股市价/每股收益
By!o3}~g 市销率=每股市价/每股销售收入
BL }\D;+t 市净率=每股市价/每股净资产
194)QeoFw 详见附件。
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