第二章
财务报表分析
bicL %I2h 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
n #I}!x>2 二 财务比率
}8:
-I Nj4 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
q?4uH;h:^G 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
pNFIO
t:( 流动比率=流动资产/流动负债
<1BK
5%? 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
ie5ijkxZ( 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
MA# !<b(' 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
TWEqv<c 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
`&zobbwq 产权比率=负债总额/股东权益
B [
ka@z7 权益乘数=资产总额/股东权益
eb@Lh! 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
y(h(mr 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
Gx_e\fe-/ 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
4>C=:w
息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
~HRWKPb 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
j]O[I^5 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
#%"TU,[+ 3 资产管理比率
EsB'nf r 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
7`@?3? 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
5u doZ >T 流动资产周转率=销售收入/流动资产
NV4W2thYo
非流动资产周转率=
N |2 总资产周转率=
G%R`)Z]8& 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
Bjj^!T/# 毛利率=1-销售成本率
L6=RD<~C 4 盈利能力比率
G%jJ>T4 销售利润率=净利润/销售收入
r~_ /Jj 资产利润率=净利润/总资产
+STzG /9# 权益净利率=净利润/股东权益
+/8 6w 59 5 市价比率
hg'! 市盈率=每股市价/每股收益
6XK`=ss? 市销率=每股市价/每股销售收入
rOr1H! 市净率=每股市价/每股净资产
G0Tc}_o<Y 详见附件。
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