第二章
财务报表分析
Db"jzMW. 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
``*iK 二 财务比率
0mcZe5RS 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
\.c 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
=7{n 2 流动比率=流动资产/流动负债
? .1yNO*
s 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
w
l
c Cz 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
9[ yW&t;# 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
Zpfsh2` 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
]PWK^-4P 产权比率=负债总额/股东权益
R4 2+^'af 权益乘数=资产总额/股东权益
DC?U + 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
T,z 7U2O 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
t[HfaW1W 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
JC| j*x(k/ 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
gaFOm9y.e 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
\09m
?;^ 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
S ]_iobWK 3 资产管理比率
OV<'v%_& 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
qff VF|7 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
~>8yJLZ.7 流动资产周转率=销售收入/流动资产
P)7:G?OTx 非流动资产周转率=
# .1+-^TQk 总资产周转率=
}HdibCAOf 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
~ m Av)JK 毛利率=1-销售成本率
#-T xhwYs 4 盈利能力比率
L 1P.@hJ 销售利润率=净利润/销售收入
SUv(MA& 资产利润率=净利润/总资产
]w7wwU^^*U 权益净利率=净利润/股东权益
%UGXgYDz 5 市价比率
N]yh8"7X 市盈率=每股市价/每股收益
)4h4ql W 市销率=每股市价/每股销售收入
~kHWh8\b: 市净率=每股市价/每股净资产
D(bQFRBY6" 详见附件。
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