第二章
财务报表分析
$%ww$3 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
y \dx \ 二 财务比率
]2|KG3 t 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
2& A
X_#P 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
~i>'3j0@k 流动比率=流动资产/流动负债
m+ #G* 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
% 0 f*OC 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
z@jKzyq 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
sp0_f;bC 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
U-{3HHA 产权比率=负债总额/股东权益
j2 >WHh 权益乘数=资产总额/股东权益
C?6q ]k]r 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
X [?E{[@Z 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
= Fq{#s C> 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
l9
H-N*Wx 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
+|4olK$[ 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
X 3ZKN; 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
NxFCVqGb 3 资产管理比率
&@PAv5iNf 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
RGY#0.Z} 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
Y$qjQ1jF+ 流动资产周转率=销售收入/流动资产
s;tI?kR>% 非流动资产周转率=
1D~B\=LL} 总资产周转率=
7a. iT-* 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
SF[Z] |0gs 毛利率=1-销售成本率
^6!8)7b 4 盈利能力比率
c n9=wm\\ 销售利润率=净利润/销售收入
ZMK1V)ohn 资产利润率=净利润/总资产
> R\@W(-g` 权益净利率=净利润/股东权益
5iGz*_
m 5 市价比率
Y)M-?|4 市盈率=每股市价/每股收益
Z_T~2t 市销率=每股市价/每股销售收入
V:AA{< 市净率=每股市价/每股净资产
e.!~ 7c_z? 详见附件。
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