第二章
财务报表分析
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} 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
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二 财务比率
o )cd!,h 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
Oe^3YOR#j{ 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
SZ~Ti|^ 流动比率=流动资产/流动负债
31wact^ 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
}.4`zK&SB 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
|v} "UW(y 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
0[xu
m 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
xzy7 I6X 产权比率=负债总额/股东权益
] ;^A8? 权益乘数=资产总额/股东权益
1fQvh/2 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
RP7e)?5$s 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
B>t$Z5Q^X 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
Uq~{=hMX 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
Q0!gTV 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
y)|Q~8r 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
U#+S9jWe 3 资产管理比率
D<#+
R" 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
HLAWx/c,j" 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
._-^ 58[ 流动资产周转率=销售收入/流动资产
$B*E k>EK 非流动资产周转率=
Z~~{!C+G 总资产周转率=
,2[la J 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
z*l3O~mZ 毛利率=1-销售成本率
De4U GX 4 盈利能力比率
wQ*vcbQX* 销售利润率=净利润/销售收入
7h<Q{X<A 资产利润率=净利润/总资产
q*Yh_IT.I 权益净利率=净利润/股东权益
`z-4OJ8~ 5 市价比率
cG,B;kMjo 市盈率=每股市价/每股收益
NM/?jF@j* 市销率=每股市价/每股销售收入
RhnSQe 市净率=每股市价/每股净资产
^P~%^?( 详见附件。
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