第二章
财务报表分析
TK^9!3 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
w
6FtDl$ 二 财务比率
Iow45R~] 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
d h5% 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
C]
H'z 流动比率=流动资产/流动负债
H{qQ8 j) 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
x[L/d"Wf 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
_U U- 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
{}x{
OP 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
s.y wp{EF 产权比率=负债总额/股东权益
d0ZbusHHb 权益乘数=资产总额/股东权益
/WqiGkHV* 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
qcpAjjK
长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
/A$mP)}tz 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
BO]}E:C9 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
K`%{(^}. 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
F&pJ faig 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
Rf*cW&}% 3 资产管理比率
fbv%&z 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
Ujb7uho 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
oMdqg4HUF 流动资产周转率=销售收入/流动资产
=XAFW 非流动资产周转率=
jiAKV0lX
W 总资产周转率=
+7%}SV 2) 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
R/5@*mv { 毛利率=1-销售成本率
?mM6[\DFoT 4 盈利能力比率
)S~ySiJ< U 销售利润率=净利润/销售收入
-bJC+Yn 资产利润率=净利润/总资产
|, ws 3 权益净利率=净利润/股东权益
Owt|vce T 5 市价比率
?-.Qv1hs6p 市盈率=每股市价/每股收益
jbrx)9Z+% 市销率=每股市价/每股销售收入
(c3%rM m] 市净率=每股市价/每股净资产
+2&+Gh.h 详见附件。
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