第二章
财务报表分析
pdHb 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
3ky+qoe 二 财务比率
c]r|I %D 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
L
_y|l5 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
b
. j^US^ 流动比率=流动资产/流动负债
7qz-RF#s8 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
z n! 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
kAliCD) 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
F.5b| &@ 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
` W>B8 产权比率=负债总额/股东权益
[\
YP8^.. 权益乘数=资产总额/股东权益
^ks^9*'|j 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
Av >j+O ; 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
PI \,`^)y 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
hUxhYOp 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
Pc
HFj+: 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
* SMPHWH[c 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
jFT V\|C 3 资产管理比率
B[B<U~I} 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
B/hHkOoo 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
8#u_+;,p 流动资产周转率=销售收入/流动资产
%d J>8.jW@ 非流动资产周转率=
MEnHC'nI 总资产周转率=
C+?s~ JL 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
_ 5w?v~6 5 毛利率=1-销售成本率
mZVOf~9
E 4 盈利能力比率
&:#8ol(n5b 销售利润率=净利润/销售收入
f1$mh1J W 资产利润率=净利润/总资产
N>Y50 权益净利率=净利润/股东权益
%,cFX[D/) 5 市价比率
97wy;'J[u 市盈率=每股市价/每股收益
<^_Vl8% 市销率=每股市价/每股销售收入
7U`S9DDwq 市净率=每股市价/每股净资产
J_E( ^+ 详见附件。
z8 ;#H
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