第二章
财务报表分析
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一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
$}0\sj% 二 财务比率
w`=XoYQl~* 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
uFvR(LDb&g 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
(~" #=fs.L 流动比率=流动资产/流动负债
rTST_$"_6 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
Kz]\o"K 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
<Y;w
I#C 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
&v:[+zw 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
yio8BcXH54 产权比率=负债总额/股东权益
$g,v]MW 权益乘数=资产总额/股东权益
srKEtd" 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
-BwZ 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
lXVh`+X/l
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
2';{o=TXV 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
}Cb-7/ 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
f]Rh<N$ 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
QUz4 K t 3 资产管理比率
Ar T@BqWd 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
=C7<I 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
$KoGh_h 流动资产周转率=销售收入/流动资产
(7 ??5gjh 非流动资产周转率=
R|*Eg,1g - 总资产周转率=
^i@0P}K< 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
6r h#ATep 毛利率=1-销售成本率
$L'[ _J 4 盈利能力比率
2f rwU~y 销售利润率=净利润/销售收入
n HLMF7\ 资产利润率=净利润/总资产
&}#zG5eu 权益净利率=净利润/股东权益
1T4#+kW& 5 市价比率
?ihRt+eR~ 市盈率=每股市价/每股收益
}YU \}T-P 市销率=每股市价/每股销售收入
;
2g O( 市净率=每股市价/每股净资产
q5)
K 详见附件。
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