第二章
财务报表分析
pZO`18z 一 因素分析法（连环替代法，差额分析法）口诀：喜新厌旧
=RH7 j 二 财务比率
n0< I 1 短期偿债能力比率：净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产
KiO1l{.s8n 净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率
GV(@(bI* 流动比率=流动资产/流动负债
9#ZR0t.cY 速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金，交易性
金融资产，各种应收预付款）
m
Qy!*0y 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
YQ#o3 sjs 现金流量比率=经营现金流量/流动负债
Y76U htYH 2长期偿债能力比率：资产负债率=负债总额/资产总额
$l<(*,,l 产权比率=负债总额/股东权益
|*-&x:p7O 权益乘数=资产总额/股东权益
>{huaN B 权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率
QeZK&^W 长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益
H:>i:\J/M9 利息保障倍数=息税前利润/利息费用
+-+%6 O<C 息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用
Hj^_Cp]@* 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用
'Z=8no`
< 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额
s6| S#
3 资产管理比率
P<{N)H 2r 应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数
T`gR&n<D 存货周转率=销售收入或成本/存货期末数
f=/IwMpn 流动资产周转率=销售收入/流动资产
-=CZhp 非流动资产周转率=
ilpP"B
总资产周转率=
\ C.s%m 营运资本周转率=销售收入/净营运资本
u?+i5=N9{ 毛利率=1-销售成本率
>V1v. JH 4 盈利能力比率
}* s%|!{H 销售利润率=净利润/销售收入
fNTe_akp 资产利润率=净利润/总资产
wtpz ef= 权益净利率=净利润/股东权益
N % W298 5 市价比率
( np60mX< 市盈率=每股市价/每股收益
-"Hy%wE 市销率=每股市价/每股销售收入
}:2G D0Ru 市净率=每股市价/每股净资产
J5 2- qR/ 详见附件。
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