一、考试大纲 [#Y7iN& 1.财务预测
)"Vd8*e (1)财务预测的意义
z&r@c-
l@ (2)财务预测的步骤
iw==q:$ (3)销售百分比法
lYt|C^ (4)财务预测的其他方法
n_X)6 s 2.增长率与资金需求
nVVQ^i}`G (1)销售增长与外部融资的关系
y.'5*08S0 (2)内含增长率
8KU5x# (3)可持续增长率
0X"D!G): 3.财务预算
G`1FD (1)全面预算体系
Y^~Dr|5% (2)现金预算的编制
20XN5dTFT (3)利润表和资产负债表预算的编制
:_y}8am;H~ 4.弹性预算
-*I Dzm (1)弹性预算的特点
5D#Mhgun (2)弹性预算的编制
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m#i (3)弹性预算的运用
Ckc4U. t| 二、教材变化 ya^zlj\`0e 今年教材与去年教材相同,无变化。
-'iV-]< 三、重点内容导读
m$X0O_*A (一)销售百分比法及其使用(增量模型)
?UGA-^E1 销售百分比法的增量模型是指根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额,然后确定外部融资需求。其步骤:
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z0U 1、确定资产和负债项目的销售百分比
`/0S]?a.{B 销售额与资产负债表有关项目的百分比可以根据上年有关数据确定。在确定时要注意区分哪些资产、负债项目直接随销售额的变动而变动,哪些资产、负债项目不随销售额变动而变动,即注意区分变动与非变动项目。
R;68C6 4 2、根据销售增加量确定融资需求
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Gb&l& 各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比
,xeJf6es 资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产
t kJw}W1@ 3、预计可以动用的金融资产
L6-zQztn 4、预计增加的留存收益
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eLOi2T 留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
`X06JTqf: 5、预计增加的借款
8IX,q 筹资资金总额=动用金融资产+增加留存收益+增加借款
lSu\VCG 注意掌握外部融资需求的敏感分析:销售净利率越高,外部融资越少;股利支付率越高,外部融资越多。
quPNwNy (二)增长率与资金需求
C;C= g1I} 1.外部融资销售增长比
cU^Z=B 销售增长会带来融资需求的增加,假设两者成正比例变化,两者之间有稳定的百分比,即销售额每增加1元需要追加的外部融资额可称为“外部融资额占销售增长的百分比”。
)@O80uOFh 外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)
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& 外部融资额=外部融资销售增长比×销售增加额;
ca}, tov& 注意:如果存在通货膨胀,则应将销售增长率调整为销售额的名义增长率;
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LqSA 2.内含增长率
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vG 如果不能或不打算从外部融资。则只能靠内部积累,从而限制了销售增长,此时的销售增长率称为“内含增长率”。
4._U 外部融资销售增长比=0,即:
bvK fxAih 经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)=0,求出的增长率就是内含增长率。
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,mc. 3.可持续增长率
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eiJ13`T 4.可持续增长率与实际增长率
drr n&y 在这里同学们注意教材对于“可持续增长的资金从哪里”来的分析方法
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q 二者的关系:
dP0%<Q| (1)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等;
MY[QYBkn} (2)如果某一年的公式中4个财务比率有一个或多个数值增长,则实际增长率就会超过上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
tTzPT< (3)如果某一年的公式中的4年财务比率有一个或多个数值比上年下降,则实际增长率就会低于上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率
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Q*.1~ (4)如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限水平,单纯的销售增长无助于增加股东财富。
NZ}DbA+g;| (三)现金预算项目以及预计报表项目的确定
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d1"%sI (四)弹性预算
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{g%F 3- 四、历年考题: Q>,EYb>wI 本章是属于教材中非常重要的一章。从历年考试看,本章客观题和主观题都有可能出现,近4年的平均分值为5分以上,主要考点集中在预测资金需求量、可持续增长率的计算、分析和应用以及现金预算和预计资产负债表和利润表的编制。
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]W-7 U_ (一)单项选择题
%SHjJCS3 1、某公司生产甲产品,一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件、850件,生产每件甲产品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%,每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%.该公司二季度的预计材料采购量为( )千克。(2006年)
nbVlP A、1600 B、1620 C、1654 D、1668
Z;n
b
nRz 答案:C
SP,#KyWP0) 解析:

(千克)
|)7dh B 2、下列预算中,属于财务预算的是( )。(2007年)
YL$#6d A、销售预算
Od?M4Ed( B、生产预算
&rcC7v K9 C、产品成本预算
&g{b5x{iD D、资本支出预算
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