]Pg?(lr 6) 【知识点】：资本结构决策方法 (VF4FC y 1jGf83 (一)资本成本比较法
9DP75 ti [> aoDJ 选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构。
Q e2 /4j4 Y&cjJ`rw 缺点：
#mz,HK0|aC xhVq 难以区别不同融资方案之间的
财务风险因素差异,在实际中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。
zLIa! -
C VdN+~+A: (二)每股收益无差别点法
cO"Xg<#y j}
x
O34 
JNA}EY^2I. d8y =.
S
tp*JU (三)
企业价值比较法
GXv o't@N /{ #_Um0. 1.判断最优资本结构的标准
~sU!
1 J 9KLO= 最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。
l4B O@ "'p +qbT8 2.确定方法
p 6k'Q FoelOq6 (1)公司市场总价值=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值
4Xb}I;rM xYkgNXGs5 (2)加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V+股权资本成本×S/V
