\W3+ VG2cA 【知识点】：资本结构决策方法 ?q+8 /2 9itdRa==
(一)资本成本比较法
*u k \O] Y9z:xE 选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构。
dM);LT8@ c@0l-R{q 缺点：
v 1`bDS?*Q 1C^HCIH7J 难以区别不同融资方案之间的
财务风险因素差异,在实际中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。
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<S { (二)每股收益无差别点法
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(三)
企业价值比较法
eukX#0/^ r< d? 1.判断最优资本结构的标准
` 4s#5g (.jO:#eE% 最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。
842Mydom (E2lv#[ 2.确定方法
?M*C*/R X m_Ub>N5 (1)公司市场总价值=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值
Yke<Wy 1 e8WPV (2)加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V+股权资本成本×S/V
