42,K8 【知识点】：资本结构决策方法 biAa& `5t
CmU (一)资本成本比较法
vA0f4W 8+ h2o u ] 选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构。
c K1RmL"3 m~vEan dm 缺点：
:X#'E Lo| @s~*>k#"# 难以区别不同融资方案之间的
财务风险因素差异,在实际中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。
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gxa (二)每股收益无差别点法
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B7nm7[V G'6f6i|<I@ D?
FW Sv (三)
企业价值比较法
=42NQ{%@; Hp- vBoEk 1.判断最优资本结构的标准
uE3xzF tcj3x< 最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。
5Q@4@b{C ^h"F\vI pV 2.确定方法
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7]I AV %jj \w> (1)公司市场总价值=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值
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_3 3+ WostOx (2)加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V+股权资本成本×S/V
