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+ L Ds 【知识点】：资本结构决策方法 uurh??R 2/=l|!JKLz (一)资本成本比较法
6 EC* s?,E k 选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构。
4 s{~r $ Kncvu 缺点：
TXvI4"& Jk=I^%~ 难以区别不同融资方案之间的
财务风险因素差异,在实际中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。
e 5*hE I5n^,@md (二)每股收益无差别点法
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3! oi +_ NDlF0f )@Yf]qx+Y< (三)
企业价值比较法
e:n<E nT !1 8clL 1.判断最优资本结构的标准
qPy1;maXP k=JrLfD4 最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。
RM]M@ %,K #S*/bao# 2.确定方法
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|T (1)公司市场总价值=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值
l@+7:n4K0 27 O|).yKX (2)加权平均资本成本=税前债务资本成本×(1-T)×B/V+股权资本成本×S/V
