- 发帖
- 16132
- 学分
- 16242
- 经验
- 2562
- 精华
- 49
- 金币
- 0
|
cs`/^2Vf"# 【知识点】:资本资产定价模型 ~u1ox_v`%( 8Q^yh6z (一)基本公式 ';??0M 权益资本成本=无风险利率+风险溢价 12Qcjj%F* Ks=Rf+β×(Rm-Rf) boo,KhW'Y 式中:Rf--无风险报酬率; !cw<C* β--该股票的贝塔系数; _Jj/"? Rm--平均风险股票报酬率; 1d!7GrD F
(Rm-Rf)--权益市场风险溢价; BQ[1,\> β×(Rm-Rf) --该股票的风险溢价。 'n I2RX (二)无风险利率的估计 ?RvXO'm l 通常认为,政府债券没有违约风险,可以代表无风险利率。 _:0<]<x? 1.政府债券期限的选择 8):I< }s# hC<X\yxe
NUb^!E" 2.选择票面利率或到期收益率 c&)H X`]-)(UX +FQ:Q+ 3.选择名义利率或实际利率 V4qHaG (1)通货膨胀的影响 rwFR5 (2)决策分析的基本原则 8,YF>O& &/=>:ay+# MLY19 ;e (3)实务中的处理方式 R B.j@* IGT~@); I!jSAc{ (三)贝塔值的估计 C!XI0d
1.计算方法:利用第四章的回归分析或定义公式 3XY$w& |