[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

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　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 6%ZHP?  
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　　(一)外部融资销售增长比 Y
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　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 WYwzo V-  
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　　2.计算公式： ?eL='>Ne  
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　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: $yDW.pt  
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　　增加额法 M'cJ)-G  
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　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) w::r?.9  
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　　(1)通常假设可动用金融资产为0: 6sYV7w,'@  
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　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) |`w$|pm=  
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　　(2)若存在可供动用金融资产: ElQJ\%  
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　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) >vQ6V'F  
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　　(二)外部融资需求的敏感分析 EvwbhvA(  
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　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 GhqgRzX  
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　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) tCWJSi`IJ  
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　　2.外部融资需求的影响因素： J#6LSD@(O  
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　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) <9@&oN+T  
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　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) %S{o5txo  
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　　(3)销售增长 o*%3[HmV  
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　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) oz%h)#;  
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　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) G3H#XK D  
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　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事