[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

e`t-:~'  
　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 @l&>C#K\  
\`|OAC0a  
　　(一)外部融资销售增长比 -h#9sl->  
@<=<?T>1  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 )uH#+IU  
z5IdYF?  
　　2.计算公式： <):= mr7  
j<'ZO)q`Q  
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: Yi#U~ h  
oGqbk x  
　　增加额法 f VpE&F  
;+R  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) L%0G >2x  
S,^)\=v  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: hD>cxo  
]"-c?%L  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) 76R
Fu@k  
gwv s  
　　(2)若存在可供动用金融资产: U<.,"`=l  
rI;tMNs  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) "1> 48Z-UC  
Zf8_ko;|:-  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 ~Jx0#+z9V  
SR
*KZ1U  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 pJ3Yjm[l  
6@geakq  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) i>=!6Hu2  
C *U,$8j|}  
　　2.外部融资需求的影响因素： <~-cp61z;  
%H8s_O  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) "/
q m,$  
)CUB7D)=  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) ,p[9EW*8  
^*_|26  
　　(3)销售增长 ^Qa!{9o[  
XmX{e.<NZ  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) &u~#bDh  
zpBkP-%}E  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) -5sKJt]+i  
db5@+_  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事