[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

?tLApy^`?  
　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 U}w'/:H  
re*}a)iL  
　　(一)外部融资销售增长比 Yc[umn^K  
%jL^sA2;c+  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 @:>]jp}uq  
D0Q9A]bD;  
　　2.计算公式： ^8 VW$}  
jrp>Y
:  
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: D40 vCax^J  
5m1J&T
Z0  
　　增加额法
gkr9+  
bv4umL /  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) flCT]ZR  
d"XZlEV  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: A|ZT;\  
-`faXFW'  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) ji?Hw  
qHk{5O3  
　　(2)若存在可供动用金融资产: # 55>?  
^`cv6;)  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) ${T/b(NM  
QP\9#D~  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 8

W  
c
O J`^^P  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 DZqPCMz)^  
`vBBJ@f4)  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) FOF@@C~aH  
72, m c  
　　2.外部融资需求的影响因素： ^*AI19w!Ys  
p]kEH\ sh  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) kp*v:*  
:qE.(k1@5  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) J j=qC{]  
<@Q27oEuA  
　　(3)销售增长 HTL6;87w+]  
JvO1tA]ij  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) `0Udg,KOs  
<H^jbK  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) |u>V> PN  
&GLDoLk6[  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事