[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

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　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 qE{S'XyM,  
rI/KrBM  
　　(一)外部融资销售增长比 q=6Y2Q  
vN GvEJ`qn  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 5Y^YKV{  
W(YJz#]6_  
　　2.计算公式： +E4_^  

K<GCP2  
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: -S@:  
y e'5A   
　　增加额法 BL67sva;  
9lv2  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) qv\yQ&pj  
p<4':s;*  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: *Y Ox`z!R  
whCv9)x  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) v0=~PN~E  
1 <+^$QL  
　　(2)若存在可供动用金融资产: v
aL-Mi(_  
7~'@m(9e  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) DxHeZQ"LL  
{Hu0  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 jLTs1`I/F  
u2QJDLMJv  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 bxs@_fH  
yFG&Ir  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) X*KT=q^?n  
GF&"nW9A  
　　2.外部融资需求的影响因素： _qV_(TpS+  
s/V[tEC*z  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) 6F2}|c  
\Z8!iruN  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) 6]VTn-  
x>cu<,e$d\  
　　(3)销售增长 %:lQ ~yn  
bGZy0.  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) aC*J=_9o#  
`|R{^Sk1o  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) ;6?K&}J)-  
x)*[>d2yd  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事