[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

y%H;o?<WX  
　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 :);]E-ch  
4pF U`g=  
　　(一)外部融资销售增长比 @HfWA
FT  
I~R<}volu  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 LaZF=<w(  
_e.b# {=9  
　　2.计算公式： ~EU[?  
tH:K6^oR  
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: xX'Uq_Jv  
 :*M\z3`k  
　　增加额法 G5Ci"0  
R0<ka[+  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) *x| <\_+  
y
0qE::/H$  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: (%>Sln5hq  
xLZQ\2q  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) rI}E2J  
er5}=cFZ  
　　(2)若存在可供动用金融资产: @"s\eL,r  
J1<fE(X  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) Yf:utCvv  
lq@Vb{Z  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 JLAg- j2  
x 0  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。  2H<?  
04;y%~,}U/  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) L\og`L)5\  
2vnzB8"k  
　　2.外部融资需求的影响因素： 1A-8,)  
.bl0w"c^qq  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) +&\TdvNI4  
x#0C+cU  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) s/[i>`g/9  
U30)r+
&  
　　(3)销售增长 bT-G<h*M  
lSyp k-c  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) RQ,(?I*8\  
16N8h]l  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) "tIf$z  
|->y'V  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事