[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

\}]iS C.2  
　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 ] Uc`J8p,  
u:
gtOjk2  
　　(一)外部融资销售增长比 x%> e)L<  
P>QpvSd_#  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 .m4;^S2cO  
g[z.*y/  
　　2.计算公式： $ChK]v 6C  
9h,u6e
 
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: !Jfs?Hy  
U yqXMbw@  
　　增加额法 e(B9liXM  
hP@(6X,"  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) .w? . ib(  
W 0[N0c  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: ,d,\-x-+/  
!^fa.I'mM  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) xyHejE}  
;GHvPQc_  
　　(2)若存在可供动用金融资产: wdE?SDs  
6vzk\n  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) /uqu32;o  
-`c:}m  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 &~sfYW  
Jc*XX u)  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 4/>Our 5  
VL( <  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) jdqj=Yc  
o@E/r.uK  
　　2.外部融资需求的影响因素： *<V^2z$y_  
4N?v  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) ,Fqz e/  
/FY2vDfU6  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) ^C^*,V3  
@$@mqHI}  
　　(3)销售增长 y>VcgLIB  
/i|z.nNO  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) N1EezC'^  
,\PVC@xJ  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) ZDLMMXx>  
WT3gNNx|  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事