[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

&\w:jI44Bs  
　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 @fjVCc;  
1MVzu7  
　　(一)外部融资销售增长比 luPj'd?  
PG@Uygahu  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 3W<_J_[  
eyUhMjd  
　　2.计算公式： }{3
XbvC  
Qv v~nGq$  
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: a,>`ab%>  
Vdpvo;4uy  
　　增加额法 2|n)ZP2cp  
9/LnO'&-  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) A9:dHOmT^U  
Qj:`[#3?2  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: &_1Ivaen6  
#KFpT__F  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) RWfC2$z  
q!r4"#Y"@Z  
　　(2)若存在可供动用金融资产: "q<}#]u  
:h(r2?=7  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) ?WD JWp%  
$N@EH;{_0  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 .66_g@1  
KMU2PoqD  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 T?!D?YV  
PF6w'T 5  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) h#E ksX  
J/-&Fa\(  
　　2.外部融资需求的影响因素： pz uR H1[  
..Dr?#Cr  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) I4Y;
9Gg  
1kDr;.m%  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) rzk]{W  
M@TXzn!&o  
　　(3)销售增长 _,G^#$pH  
MhaoD5*9  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) Iz^l ED  
< .\2Ec  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) S|_}
0  
Z` ;.62S  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事