[知识整理]【2015年财管知识点总结】销售增长率与外部融资的关系 [复制链接]

D+xPd<  
　　【知识点】：销售增长率与外部融资的关系 %9OVw#P  
ZC97Z sE  
　　(一)外部融资销售增长比 8,L)=3m-  
TFO4jji
C"  
　　1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 h\/T b8  
85rjM#~
  
　　2.计算公式： :~Ppv5W.  
TG6E^3a P  
　　公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: o&R
NpP*  
@r
/f  
　　增加额法 d`3>@*NR<  
YhO-ecN  
　　预计需从外部增加的资金=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) R6`,}<A]@  
&~"e["gF=  
　　(1)通常假设可动用金融资产为0: jJ3dZ<#  
_i2guhRs*Q  
　　外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) }K|40oO5  
|3C5"R3ZGO  
　　(2)若存在可供动用金融资产: FvVM}l'
 
Xz!O}M{4  
　　外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期销售收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) C/ENJ&  
H{g&y o  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 lNx:_g:SrZ  
5GwzG<.\^_  
　　1.计算依据：根据增加额的计算公式。 SquuK1P=  
T7Qw1k  
　　外部融资需求=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加的销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) uF\ ;m.  
}{F1Cr  
　　2.外部融资需求的影响因素： zXGi  
V5rW_X:]8  
　　(1)经营资产占销售收入的比(同向) -Q" N;&'[&  
\ +>g"';f  
　　(2)经营负债占销售收入的比(反向) ]O0:0Z\  
;mwU>l,4  
　　(3)销售增长 9uW\~DwsZ%  
C!^[ d  
　　(4)销售净利率(在股利支付率小于1的情况下,反向) K9c5HuGy  
PvW~EJ  
　　(5)股利支付率(在销售净利率大于0 的情况下,同向) O"e
mse}Z  
S3sxK:  
　　(6)可动用金融资产(反向)

我一直以为山是水的故事，云是风的故事，你是我的故事，可是却不知道，我是不是你的故事