g u|;C 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 "^XN"SUw 3LXpe8$lJ 1.假设条件为：
N"T8
Pt . \d0lJSr (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
19N:9;Ixz ~zm/n,Epb (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
25ayYO%PTc )K?GAj]Pq (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
i;xg[e8. z=K5~nU (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
*z+\yfOO" @wF m])}0 (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
i3%~Gc63 & U=f,
9H 2.计算公式：
`+f\Q2]Z Vks,3$ (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
iit`'}+U (C3d<a\: 可持续增长率
<>e<Xd:77{ D/:)r j14b =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
Dq?2mXOqD Tb)x8-0 (2)根据期末股东权益计算：
RyhR# 8 6+>| 可持续增长率=
Z|/):nVP7 
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