1XppC[)) 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 (/i? Fd _8 C:Md` 1.假设条件为：
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wH0m^?a!3 (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
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k++#rB ^{}$o#iof (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
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(3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
mVsghDESJ) (
O!Q[WLS (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
xg.o7-^M Pd8zdzf{ (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
x=I|O;">< zn)Kl%N ^ 2.计算公式：
hu at,zLS vT=?UTq (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
OD8{
/7 z)_h"y?H{% 可持续增长率
o%SD\zk w,x'FZD =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
<=Z`]8 $! R]! s (2)根据期末股东权益计算：
HU1ZQkf 0!tw)HR% 可持续增长率=
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