#(53YoV_8 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 6SMGXy*]^ }Vpr7_ 1.假设条件为：
u|=G# y;3 @aw
aN (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
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q($lL~Ls (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
.d5|Fs~B 9_rNJLj8y (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
|Mp_qg?g byv(:xk|'e (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
7"r7F#D=G G^F4 c{3c~ (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
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p.F$@ 2.计算公式：
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C NBR6$n (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
}`$:3mb&f ?J+[|*'yK 可持续增长率
u!%]?MSc
Oah}7!a) =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
'f<0&Ci8 Fz16m7. (2)根据期末股东权益计算：
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$ ML0o :8Bd\ 可持续增长率=
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