xzW]D0o0 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 T>vH ZZiO IH}?CZ@ {? 1.假设条件为：
Pk~P 'V 1QuSd (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
6D{|! i|r4 jTSw 0\} (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
`+1*)bYxU wd. .{j0& (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
+;:i,`Lmg 7S2Bm]fP (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
B`"-~4YAf &IXr *I (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
)"t =sFxaB 8* >6+"w 2.计算公式：
yK"U
:X
-a&wOn-W (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
> ^n' F~W*"i+EZ 可持续增长率
-Zocu<Rs r6Pi ZgR =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
Zp-
Av8 Pa0t f: (2)根据期末股东权益计算：
1i bQ'b Z 0/{-X[z 可持续增长率=
dE/Vl/ : 
{YK6IgEsJe
