7Fj8Mp| 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 oJA_" xp F\eQV< 1.假设条件为：
rl}<&a PH w"{DL
N[Qw (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
0/v]YK. Y E` Y t (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
l`"?K D t=B1yvE " (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
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Ju*W& (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
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(5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
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qNJc*@s 2.计算公式：
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I \V (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
,8r?C !m] -=5~ h 可持续增长率
26p[x'W ;`o K5 =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
X P)^81i| c F
5|Pf (2)根据期末股东权益计算：
e,|gr"$/ uH*6@aYPo 可持续增长率=
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