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~ 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 qh KW6v pwiXA{ 1.假设条件为：
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lz0`z 3$.R=MQ7 (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
\m>m E/N A]z~Dw3
(2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
'8au j O#}'QZd' (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
z L1 *w@6 q'07 (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
kIm)Um b'D|p/)m0S (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
yFIB/ln: }b// oe7 2.计算公式：
d)G' y ?!N@%R>5rN (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
>i`V- " x %0>DjzYt 可持续增长率
uxGY/Zf 5 A/[x $q =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
)1
P Z# sH//*y (2)根据期末股东权益计算：
Js`xTH' b(hnou S 可持续增长率=
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