]iuM2] 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 ":*PC[)W ++
:v O 1.假设条件为：
lu(<(t,Lbs Dqe/n_Z (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
OC F\ *Sx j3rBEQ,R (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
vS: %(Y"!< 9/MU
zt (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
SQ)$>3>C DEaO= p| (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
m El*{] 2i4FIS|z0 (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
l,*v/95h U%ce0z 2.计算公式：
-L6 rXQV@j o*\kg+8 (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
/b20!3 'N],d&fu^^ 可持续增长率
O k _I} X bv>;%TF =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
0i9y-32- {>G\3|^D (2)根据期末股东权益计算：
]YZ+/:#U7 -,et. * 可持续增长率=
-@G |i$! 
28
-6 (oG
