#T2J + 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 KK3iu i NU?<bIQ 1.假设条件为：
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fb7 s[y.g R. ( (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
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F;v5 v G%: 3.:E" (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
DBB&6~;?
!OY}`a(z (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
K)! ^NT H\a"=&M (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
\.O &-oi %b<W]HwA (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
#"rK 1Z ;m#4Q6k)V? 2.计算公式：
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jEeIlT ; h+~xxu=X (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
D?"P\b[/ x51R:x(p 可持续增长率
&e:+;7 |k90a QO =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
uO eal^uS u "jV#,, (2)根据期末股东权益计算：
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G0'J&hw SU4i'o 可持续增长率=
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