*VeRVaBl 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 E9}C # ':W[ A 1.假设条件为：
*A< 5*Db:F F?cK- . (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
+
#By* ;BJ 8Y3I0S (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
5r_|yu _U0f=m (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
S$3JMFA "j -CZ\]U| (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
jal-9NV)! 9kojLqCT (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
=EIkD9u -hV*EPQ/ 2.计算公式：
.2pK.$. 7 |D +Ihy; (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
-+5 >|N# uMv1O { 可持续增长率
P$sxr AEuG v}# =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
iUwzs&frd ':}\4j&{E (2)根据期末股东权益计算：
2Hdu:"j $|@ r!/W 可持续增长率=
bfO=;S]b! 
| ' .
