Kn<+Au_]L 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 /qMnIo
EpQy;#=; 1.假设条件为：
'=%`;?j u|T]Ne (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
*^Ges;5 $" H(tC4'tA (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
;']u}Nh X d o\DQn (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
iF":c} $. _ E-\a S{ (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
^1vKhO+p$ l qwy 5# (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
$ v[mIR
Shn=Q 2.计算公式：
MG~Z)+g=y < \fA}b (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
dP(.l}O 7}y@VO6] 可持续增长率
e^3D`GA :o8 |P =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
\Vroz=IT: t72u%M6 (2)根据期末股东权益计算：
HfgTc
h `/`iLso& - 可持续增长率=
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XzSl"U PYH
