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【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 J d28 /X5& R1~wzy 1.假设条件为：
B &e'n< Xbu P_U' (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
Ejj+%)n. c0Yc~&RF (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
H>F j 3(`P x} (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
#|/ +znJm 'x<o{Hi"\B (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
s)G?5 Gz 6t4Khiwx (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
F^CR$L& K H;MyT Vl 2.计算公式：
v}TFM t" ?)x&dS (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
R(f6uO!m @pl h 'f} 可持续增长率
,</Kn~b 20/P:; =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
ej,R:}C%` >%LY0(hY3 (2)根据期末股东权益计算：
Sq]QRI/ Y+{jG(rg.F 可持续增长率=
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