:" b :uQ 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 2 ^nws KuL+~
1.假设条件为：
ikb77 ? . tx Qr|\4k (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
JxEz1~WK & d#W^S[[ (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
(T&(PCw| -8d z`o} (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
/;! I.|j BxZ7Bk (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
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KrQ,L r`RLDN!` (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
Y]5MM:mI ^+k= ;nl 2.计算公式：
O`aNN
y ( )f
) (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
Y^ ;izM} )HvB ceN 可持续增长率
#B#xSmak xVN!w\0 =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
;vbM C74J# | h+vdE8 (2)根据期末股东权益计算：
> p" U| BHErc \ITP 可持续增长率=
z+CX$.Z 
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