:M ix*NCf 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 ZH`6>: tB[(o%k 1.假设条件为：
bK("8T\? ?i(Tc! (1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
=X> 3C"] f<WnPoV (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
Z[AJat@H ?Yg K]IxD (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
_:M6~XHo KE 16BjX@ (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
Sd^e!? bp QhZ!A?':U (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
*u7C){)gr[ 8+
B. x 2.计算公式：
& N*S
0 } liK (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
>H5BY9]I q&Q* gEFK 可持续增长率
L|6c lGp ERGDo=j =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
CH Wyy HC4ad0Gs+{ (2)根据期末股东权益计算：
/ vje='[! \ fU {$ 可持续增长率=
'iMI&?8u 
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