c c/nzB 【知识点】：基于管理用财务报表的可持续增长率 '`f+QP=` =d]}7PO ~ 1.假设条件为：
m_,Jbf #rNc+
(1)公司销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息;
v5U'ky : 15yiDI
o (2)公司净经营资产周转率将维持当前水平;
2b-g`60< 4t3>` x
7 (3)公司目前的资本结构是目标结构，并且打算继续维持下去;
$1Zr.ERL|( bW=3X-
) (4)公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去;
$`lm]} {& =K}T; c (5)不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
q03+FLEfC $: |`DCC 2.计算公式：
%~,Fe7#p mIqm/5 (1)根据期初股东权益计算的可持续增长率
};<?W){!H oXN(S:ZF 可持续增长率
N">#fYix t*H
|*L#YR =销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率
e Z-fy,E w0 vsdM;G (2)根据期末股东权益计算：
#9~,d<H G?61P[j7 可持续增长率=
7AWq3i{ 
]lqZ9rO
