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[知识整理]【2015预习】货币的时间价值 [复制链接]

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离线阿文哥
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-11-07
-z/>W+k  
货币的时间价值: 6.v)q,JL  
  1.货币时间价值基础知识
)q7!CG'oY  
含义
_h B7;N3  
货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。
}g.)%Bw!  
终值与现值的概念
cMUmJH  
1.终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称“本利和”,通常记作F。 R*"zLJP  
2.现值,是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值,俗称“本金”,通常记作“P”。
Jl) Q #  
利息计算方法
yV@~B;eW0  
单利:只对本金计算利息。 (S j?BZjC  
复利:不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。
w3Qil[rg  
  2.一次性款项的现值和终值
Yv;iduc('  
单利终值与现值
j W|M)[KJN  
单利终值:F=P+P×i×n=P×(1+i×n)
\T!tUd  
单利现值系数与单利终值系数互为倒数
p6{8t}  
现值的计算与终值的计算是互逆的,由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为:P=F/(1+n×i)
7baQ4QY?n  
复利终值与现值
q-0( Wx9|  
复利终值公式: )J|~'{z:  
F=P×(1+i)n }!vJ+  
其中,(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示
$T'lWD*  
复利现值系数(P/F,i,n)与复利终值系数(F/P,i,n)互为倒数
p\|*ff0  
复利现值 &C E){jC  
P=F×(1+i)-n !_1RQ5]^  
其中(1+i)-n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示
/ 9u12R*<  
  3.普通年金的终值与现值 7OZjLD{ID  
  (1)普通年金终值=(复利终值系数-1)/i JLxAk14lc  
  (2)普通年金现值系数=(1-复利现值系数)/i  cCy*?P@  
【提示】偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数关系;资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。 n ^C"v6X  
  4.预付年金终值与现值 f,Dj@?3+  
  (1)预付年金终值 yFqB2(Dv  
  即付年金的终值,是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值,再来求和。 I_h&35^t  
  具体有两种方法: *+cW)klm  
  方法一:F=A[(F/A,i,n+1)-1] g"v-hTx  
  (1)按照n+1期的普通年金计算终值; X[iQ%Y$/n  
  (2)再把终值点的年金去掉。 bu r0?q  
  【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系:期数加1,系数减1. pj'[ H  
  方法二:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。 }W* q  
  (2)预付年金现值 +,Z Q( ZW  
  具体有两种方法: |rk4,NG.  
  方法一:P=A[(P/A,i,n-1)+1]  F| O  
  【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系:系数加1,期数减1. & Ukh  
  方法二:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) G8p6p6*  
  5.递延年金 )KD*G;<O]L  
  递延年金,是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下: p#(5 ;  
Xkb\fR6<K  
  M——递延期,n——连续支付期 KP]{=~(  
  (1)递延年金终值计算 ?,x3*'-(  
  计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。 D j@7vM%_  
  F=A×(F/A,i,n) .q (1  
  【注意】递延年金终值只与连续收支期(n)有关,与递延期(m)无关。 v|u[BmA)*k  
  (2)递延年金现值的计算 3,-xk!W$L  
  【方法1】两次折现 ]PjJy/vkjj  
  计算公式如下: rjW\tuZI  
  P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) LYyOcb[x  
  【方法2】年金现值系数之差 OuF%!~V   
  计算公式如下: a{7'qmN1  
  P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] q*4=sf,>  
  6.永续年金 pbePxOG  
  永续年金,是指无限期等额收付的年金。 2i_k$ -  
  永续年金因为没有终止期,所以只有现值没有终值。永续年金现值=A/I. 5QUL-*t  
  7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况
dBMr%6tz  
报价利率
N1i%b,:3  
报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 `Kq4z62V  
在提供报价利率时,还必须同时提供每年的复利次数(或计息期的天数),否则意义是不完整的。
IX) \z   
计息期利率
KI{B<S3*Z  
计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比,它可以是年利率,也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 :NPnwX8w  
计息期利率=报价利率/每年复利次数
hUGP3ExC*  
有效年利率
f& >[$zh  
有效年利率,是指在按给定的计息期利率每年复利次数计算利息时,能够产生相同结果的每年复利一次的年利率,也称等价年利率。 hV]]%zwR+  
有效年利率的推算: g/6>>p`J  
   xF8^#J6>  
  式中,r——报价利率 z<9wh2*M  
  m——每年复利次数 U0X? ~ 1  
  i——有效年利率
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