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[知识整理]【2015预习】货币的时间价值 [复制链接]

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只看楼主正序阅读使用道具 0楼发表于: 2014-11-07

货币的时间价值：
　　1.货币时间价值基础知识

~7w"nIs<c 含义	RMV/&85?y 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。
v4TQX<0s 终值与现值的概念	CZwXTHe 1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F。 B3`5O[6 2.现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。
Vr)S{k-Q 利息计算方法	o'aEY<mZ7 单利：只对本金计算利息。 Y1\}5k{> 复利：不仅要对本金计算利息，而且对前期的利息也要计算利息。

　　2.一次性款项的现值和终值

Pbn*_/H 单利终值与现值	%A/ 0 ' 单利终值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）	d'gfQlDny 单利现值系数与单利终值系数互为倒数
	WDYeOtc 现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为：P＝F/（1＋n×i）
?=msH=N<l 复利终值与现值	>h9IM$2 复利终值公式: Tk[ $5u*, F＝P×（1＋i）n 4"(Bu/24 其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示	xj)F55e? 复利现值系数（P/F，i，n）与复利终值系数（F/P，i，n）互为倒数
	O`kl\KR7 复利现值 e2Pcm_Ahv P＝F×（1＋i）－n NR6#g,+7 其中（1＋i）－n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示

　　3.普通年金的终值与现值
　　（1）普通年金终值＝（复利终值系数－1）/i
　　（2）普通年金现值系数＝（1－复利现值系数）/i
【提示】偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数关系；资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。
　　4.预付年金终值与现值
　　（1）预付年金终值
　　即付年金的终值，是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。
　　具体有两种方法：
　　方法一：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]
　　（1）按照n＋1期的普通年金计算终值；
　　（2）再把终值点的年金去掉。
　　【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数加1，系数减1.
　　方法二：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。
　　（2）预付年金现值
　　具体有两种方法：
　　方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]
　　【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系：系数加1，期数减1.
　　方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）
　　5.递延年金
　　递延年金，是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下：

　　M——递延期，n——连续支付期
　　（1）递延年金终值计算
　　计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。
　　F＝A×（F/A，i，n）
　　【注意】递延年金终值只与连续收支期（n）有关，与递延期（m）无关。
　　（2）递延年金现值的计算
　　【方法1】两次折现
　　计算公式如下：
　　P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
　　【方法2】年金现值系数之差
　　计算公式如下：
　　P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]
　　6.永续年金
　　永续年金，是指无限期等额收付的年金。
　　永续年金因为没有终止期，所以只有现值没有终值。永续年金现值＝A/I.
　　7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况

Gr' CtO 报价利率	zT.7 报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 Yui3+}Ms 在提供报价利率时，还必须同时提供每年的复利次数（或计息期的天数），否则意义是不完整的。
hbDXo: 计息期利率	dr}`H,X"3 计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比，它可以是年利率，也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 mHTXni<! 计息期利率＝报价利率/每年复利次数
K(rWNO 有效年利率	VBGuC c/ 有效年利率，是指在按给定的计息期利率每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率，也称等价年利率。 HYZ5EV 有效年利率的推算： =`F(B 　　 / }X1W 　　式中，r——报价利率 (O?.)jEW(. 　　m——每年复利次数 B\=8_z 　　i——有效年利率