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[知识整理]【2015预习】货币的时间价值 [复制链接]

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离线阿文哥
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-11-07
k2v:F  
货币的时间价值: ecs 0iW-,  
  1.货币时间价值基础知识
ISNL='%  
含义
b v_ UroTr  
货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。
kd^H}k  
终值与现值的概念
o:Kw<z,$H  
1.终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称“本利和”,通常记作F。 U&WEe`XM  
2.现值,是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值,俗称“本金”,通常记作“P”。
ErNYiYLi]  
利息计算方法
_|GbU1Hz  
单利:只对本金计算利息。 Oh$:qu7o0&  
复利:不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。
D BHy%i  
  2.一次性款项的现值和终值
=^u;uS[IW  
单利终值与现值
i WD|F-  
单利终值:F=P+P×i×n=P×(1+i×n)
u5A?; a  
单利现值系数与单利终值系数互为倒数
=|P &G~]  
现值的计算与终值的计算是互逆的,由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为:P=F/(1+n×i)
#gV n7wq  
复利终值与现值
T3P9  
复利终值公式: fYUV[Gm  
F=P×(1+i)n (|^m9v0:  
其中,(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示
m@Yc&M~  
复利现值系数(P/F,i,n)与复利终值系数(F/P,i,n)互为倒数
aq$ hE-{28  
复利现值 ;`#R9\C=h  
P=F×(1+i)-n A! bG2{r  
其中(1+i)-n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示
/dYv@OU?  
  3.普通年金的终值与现值 ).5 X  
  (1)普通年金终值=(复利终值系数-1)/i WSHPh hM  
  (2)普通年金现值系数=(1-复利现值系数)/i k B> F(^  
【提示】偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数关系;资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。 vv ,4n&D  
  4.预付年金终值与现值 4uIYX  
  (1)预付年金终值 iwJ_~   
  即付年金的终值,是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值,再来求和。 d>hv-n D  
  具体有两种方法: 12n:)yQy  
  方法一:F=A[(F/A,i,n+1)-1] PoF3fy%.  
  (1)按照n+1期的普通年金计算终值; 7_i8'(``  
  (2)再把终值点的年金去掉。 \A[l(aB  
  【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系:期数加1,系数减1. xrkl)7;   
  方法二:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。 hX{,P:d=f  
  (2)预付年金现值 !CYC7HeF  
  具体有两种方法: k|)fl l  
  方法一:P=A[(P/A,i,n-1)+1] @zg}x0]  
  【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系:系数加1,期数减1. l\s!A&L  
  方法二:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) X@`a_XAfd  
  5.递延年金 H\S)a FY[  
  递延年金,是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下: LQR2T5S/Q,  
5X!-Hj  
  M——递延期,n——连续支付期 |HK:\)L%  
  (1)递延年金终值计算 -)}s{[]d6m  
  计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。 Q6Gw!!Z5EA  
  F=A×(F/A,i,n) iT-coI  
  【注意】递延年金终值只与连续收支期(n)有关,与递延期(m)无关。 o&q>[c  
  (2)递延年金现值的计算 !?>V^#c  
  【方法1】两次折现 W*C~Xba<  
  计算公式如下: "Q.*  
  P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) O_:l;D#i  
  【方法2】年金现值系数之差 {.:$F3T  
  计算公式如下: p u(mHB  
  P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] @V*dF|# /  
  6.永续年金 A"V mxP  
  永续年金,是指无限期等额收付的年金。 D!&(#Vl _  
  永续年金因为没有终止期,所以只有现值没有终值。永续年金现值=A/I. 6TW7E }a.  
  7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况
hk~/W}sI  
报价利率
IO+]^nY `  
报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 yn62Ny K  
在提供报价利率时,还必须同时提供每年的复利次数(或计息期的天数),否则意义是不完整的。
5BhR4+1J  
计息期利率
fM;,9  
计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比,它可以是年利率,也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 I'uwJy_I\  
计息期利率=报价利率/每年复利次数
1)(>'pY  
有效年利率
Op'a=4x]  
有效年利率,是指在按给定的计息期利率每年复利次数计算利息时,能够产生相同结果的每年复利一次的年利率,也称等价年利率。 [%P#ieD4  
有效年利率的推算: \Rny*px  
   L80(9Y^xn  
  式中,r——报价利率 ,'X"(tpu@  
  m——每年复利次数 9|+6@6VY!  
  i——有效年利率
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