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[知识整理]【2015预习】货币的时间价值 [复制链接]

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离线阿文哥
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-11-07
"/0Vvy_|  
货币的时间价值: Yx':~  
  1.货币时间价值基础知识
(g3@3.Kk)  
含义
,?(U4pzX  
货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。
g66x;2Q  
终值与现值的概念
^k5#{?I  
1.终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称“本利和”,通常记作F。 9^1li2zk{  
2.现值,是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值,俗称“本金”,通常记作“P”。
bTc^ huP  
利息计算方法
6L,"gF<n  
单利:只对本金计算利息。 !eA6Ejf  
复利:不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。
M%v 6NxN  
  2.一次性款项的现值和终值
bA02)?L  
单利终值与现值
;&`6b:ug  
单利终值:F=P+P×i×n=P×(1+i×n)
3S{3AmKj?  
单利现值系数与单利终值系数互为倒数
NN] 8T  
现值的计算与终值的计算是互逆的,由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为:P=F/(1+n×i)
ZYs?65.  
复利终值与现值
T07 AH  
复利终值公式: >gf,8flgj  
F=P×(1+i)n +Y"HbNz  
其中,(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示
St;@ZV  
复利现值系数(P/F,i,n)与复利终值系数(F/P,i,n)互为倒数
7_c/wbA#me  
复利现值 ]6@6g>f?  
P=F×(1+i)-n {+jO/ZQu5  
其中(1+i)-n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示
9O|k|FD  
  3.普通年金的终值与现值 +@qIDUiF3  
  (1)普通年金终值=(复利终值系数-1)/i sOhKMz  
  (2)普通年金现值系数=(1-复利现值系数)/i 0 LQ%tn  
【提示】偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数关系;资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。 rp,Us#>6  
  4.预付年金终值与现值 v{pW/Fu~  
  (1)预付年金终值 d-'BT( @:  
  即付年金的终值,是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值,再来求和。 ("P]bU+'>  
  具体有两种方法: 7=a=@D[  
  方法一:F=A[(F/A,i,n+1)-1] 9=.7[-6i9  
  (1)按照n+1期的普通年金计算终值; yM# %UeZ\  
  (2)再把终值点的年金去掉。 =h,J!0Y  
  【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系:期数加1,系数减1. F!zGk(Pu  
  方法二:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。 'c#AGi9  
  (2)预付年金现值 j026CVL  
  具体有两种方法: (N?nOOQ  
  方法一:P=A[(P/A,i,n-1)+1] k|3hs('y|  
  【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系:系数加1,期数减1. %hi]oz  
  方法二:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) l`r O)7  
  5.递延年金 ~mC>G 4y$a  
  递延年金,是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下: x\aCZ  
R#4f_9e<Z  
  M——递延期,n——连续支付期 0.0r?T  
  (1)递延年金终值计算 E'^ny4gL  
  计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。 TFDzTD  
  F=A×(F/A,i,n) g5lK&-yu]  
  【注意】递延年金终值只与连续收支期(n)有关,与递延期(m)无关。 @YbZ"Jb  
  (2)递延年金现值的计算 Qb8Z+7  
  【方法1】两次折现 =kjD ]+l  
  计算公式如下: Qq3>Xv <  
  P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) %|B$y;q^3  
  【方法2】年金现值系数之差 Zx^R-9  
  计算公式如下: +Ou<-EQV  
  P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] t@!A1Vr@  
  6.永续年金 SXx4^X  
  永续年金,是指无限期等额收付的年金。 k_`YVsEYP  
  永续年金因为没有终止期,所以只有现值没有终值。永续年金现值=A/I. JfRqOEP4Y  
  7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况
A9y@v{txN  
报价利率
";TqYk=-  
报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 ]T._TZ"  
在提供报价利率时,还必须同时提供每年的复利次数(或计息期的天数),否则意义是不完整的。
1pP q)}=+  
计息期利率
T[kS;-x  
计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比,它可以是年利率,也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 5I[6 "o0  
计息期利率=报价利率/每年复利次数
8 @r>`c  
有效年利率
s:ojlmPb  
有效年利率,是指在按给定的计息期利率每年复利次数计算利息时,能够产生相同结果的每年复利一次的年利率,也称等价年利率。 ]l^" A~va  
有效年利率的推算: F%$l cQ04%  
   IwR=@Ne8  
  式中,r——报价利率 j-zWckT{  
  m——每年复利次数 N`O0jH{  
  i——有效年利率
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