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[知识整理]【2015预习】货币的时间价值 [复制链接]

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离线阿文哥
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-11-07
+ c+#InsY  
货币的时间价值: \b{=&B[Q$'  
  1.货币时间价值基础知识
li$(oA2  
含义
Kok mylHu  
货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。
<G}>Gk8x  
终值与现值的概念
KR ?-<  
1.终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称“本利和”,通常记作F。 6]CY[qEaR$  
2.现值,是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值,俗称“本金”,通常记作“P”。
l2X'4_d  
利息计算方法
FgKDk!ci  
单利:只对本金计算利息。 $ [0  
复利:不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。
2PAo tD4+I  
  2.一次性款项的现值和终值
gdNE MT  
单利终值与现值
/2~qm/%Q  
单利终值:F=P+P×i×n=P×(1+i×n)
lk)38.  
单利现值系数与单利终值系数互为倒数
A@f`g[q  
现值的计算与终值的计算是互逆的,由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为:P=F/(1+n×i)
rcY[jF  
复利终值与现值
W7_X=>l  
复利终值公式: j2k,)MHu!x  
F=P×(1+i)n <t.yn\G-w  
其中,(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示
Go= MG:`  
复利现值系数(P/F,i,n)与复利终值系数(F/P,i,n)互为倒数
sJw#^l  
复利现值 QZYD;&iY&  
P=F×(1+i)-n > CZ|Vx  
其中(1+i)-n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示
N0vr>e`  
  3.普通年金的终值与现值 Vyf r>pgW1  
  (1)普通年金终值=(复利终值系数-1)/i MOJKz!%  
  (2)普通年金现值系数=(1-复利现值系数)/i hDSt6O4za  
【提示】偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数关系;资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。 ?| w>."F  
  4.预付年金终值与现值 xKv\z1ra  
  (1)预付年金终值 )4bBR@QM  
  即付年金的终值,是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值,再来求和。 "fU=W|lY  
  具体有两种方法: &l/2[>D%4  
  方法一:F=A[(F/A,i,n+1)-1] hV)D,oN3  
  (1)按照n+1期的普通年金计算终值; SRRqIQz  
  (2)再把终值点的年金去掉。 LkK%DY  
  【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系:期数加1,系数减1. AVF(YD<U  
  方法二:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。 P\pHos  
  (2)预付年金现值 W.'#pd  
  具体有两种方法: HQCxO?  
  方法一:P=A[(P/A,i,n-1)+1] yT.h[yv"w  
  【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系:系数加1,期数减1. ;}@.E@s%'  
  方法二:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) FAX|.!US*p  
  5.递延年金 M ~z A  
  递延年金,是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下: 07P/A^Mkx  
 LP-~;  
  M——递延期,n——连续支付期 g Fizw:l  
  (1)递延年金终值计算 MHeUh[%(  
  计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。 Tty_P,  
  F=A×(F/A,i,n) @.0>gmY;:  
  【注意】递延年金终值只与连续收支期(n)有关,与递延期(m)无关。 Z-z^0QO  
  (2)递延年金现值的计算 r'/&{?Je/  
  【方法1】两次折现 B52n'.  
  计算公式如下: Tsch:r S  
  P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) (H5nz':  
  【方法2】年金现值系数之差 ,h,OUo]LIY  
  计算公式如下: 6?$yBu9l  
  P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] ~" |MwR!0  
  6.永续年金 `?f6~$1  
  永续年金,是指无限期等额收付的年金。 ]^:sV)  
  永续年金因为没有终止期,所以只有现值没有终值。永续年金现值=A/I. w"Zng rwBl  
  7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况
S52'!WTq  
报价利率
i^T@jg+K  
报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 h K;9XJAf  
在提供报价利率时,还必须同时提供每年的复利次数(或计息期的天数),否则意义是不完整的。
\A7{kI  
计息期利率
QTr) r;Tro  
计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比,它可以是年利率,也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 4PK/8^@7)>  
计息期利率=报价利率/每年复利次数
f#mNx  
有效年利率
k;/K']4y  
有效年利率,是指在按给定的计息期利率每年复利次数计算利息时,能够产生相同结果的每年复利一次的年利率,也称等价年利率。 K|L&mL&8  
有效年利率的推算: idsBw!DB  
   Ig&H0S  
  式中,r——报价利率 pPL)!=o!  
  m——每年复利次数 4g4[n7   
  i——有效年利率
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