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[知识整理]【2015预习】货币的时间价值 [复制链接]

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离线阿文哥
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-11-07
:pqUUZ6x&  
货币的时间价值: 9qB0F_xl  
  1.货币时间价值基础知识
I4X9RYB6c  
含义
T$xB H  
货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。
V*uE83x 1  
终值与现值的概念
!wfW0?eu  
1.终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称“本利和”,通常记作F。 "tzu.V-  
2.现值,是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值,俗称“本金”,通常记作“P”。
P2-&Im`+  
利息计算方法
o eU i  
单利:只对本金计算利息。 _F;v3|`D@<  
复利:不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。
Q!e560@  
  2.一次性款项的现值和终值
) CP  
单利终值与现值
Rqh5FzB>  
单利终值:F=P+P×i×n=P×(1+i×n)
e"nm<&  
单利现值系数与单利终值系数互为倒数
FPDTw8" B;  
现值的计算与终值的计算是互逆的,由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为:P=F/(1+n×i)
r !mRUw'u  
复利终值与现值
JL1ajlm~  
复利终值公式: br[iRda@  
F=P×(1+i)n ]dpL PR  
其中,(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示
`<C<[JP:o  
复利现值系数(P/F,i,n)与复利终值系数(F/P,i,n)互为倒数
KUAzJ[>  
复利现值 hxO}'`:  
P=F×(1+i)-n 'dLw8&T+W  
其中(1+i)-n称为复利现值系数,用符号(P/F,i,n)表示
0@ Y#P|QF  
  3.普通年金的终值与现值 @%]A,\  
  (1)普通年金终值=(复利终值系数-1)/i t~) P1Lof\  
  (2)普通年金现值系数=(1-复利现值系数)/i 1UP=(8j/  
【提示】偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数关系;资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。 ~zqb{o^pT  
  4.预付年金终值与现值 Y^eN}@]?&  
  (1)预付年金终值 %=^/^[D  
  即付年金的终值,是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值,再来求和。 iVXt@[  
  具体有两种方法: K3yQ0k |  
  方法一:F=A[(F/A,i,n+1)-1] .,bpFcQ  
  (1)按照n+1期的普通年金计算终值; CJ IuMsZ  
  (2)再把终值点的年金去掉。 @NiuT%#c  
  【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系:期数加1,系数减1. fE-R(9K  
  方法二:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)。 !(GyOAb  
  (2)预付年金现值 Z[oF4 z   
  具体有两种方法: D0D=;k   
  方法一:P=A[(P/A,i,n-1)+1] ,&P 4%N"  
  【提示】预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系:系数加1,期数减1. pM?;QG;jA  
  方法二:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) 4<y   
  5.递延年金 =RQF::[h  
  递延年金,是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。图示如下: I\~[GsDY  
i+Z)`  
  M——递延期,n——连续支付期 l|P"^;*zq  
  (1)递延年金终值计算 q&3 ;e4  
  计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。 va6Fp2n<1*  
  F=A×(F/A,i,n) ! _S#8"  
  【注意】递延年金终值只与连续收支期(n)有关,与递延期(m)无关。 )6OD@<r{  
  (2)递延年金现值的计算 u"[f\l  
  【方法1】两次折现 mptFd  
  计算公式如下: oP&/>GmXL  
  P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) &9L4 t%As  
  【方法2】年金现值系数之差 `H+"7SO  
  计算公式如下: -NBVUUAgN  
  P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] Bm$|XS3cD  
  6.永续年金 IiU> VLa  
  永续年金,是指无限期等额收付的年金。 7'G;ijx  
  永续年金因为没有终止期,所以只有现值没有终值。永续年金现值=A/I. xE/?ncTK^  
  7.报价利率、计息期利率和有效年利率——年内多次计息情况
ujU,O%.n  
报价利率
Pq;OShU_  
报价利率是指银行等金融机构提供的利率。 b6D;98p  
在提供报价利率时,还必须同时提供每年的复利次数(或计息期的天数),否则意义是不完整的。
 ;8sL  
计息期利率
)PX VR T  
计息期利率是指借款人每期支付的利息与本金的百分比,它可以是年利率,也可以是六个月、每季度、每月或每日等。 D)d]o&  
计息期利率=报价利率/每年复利次数
Bn}woyJdx  
有效年利率
I Dohv[#  
有效年利率,是指在按给定的计息期利率每年复利次数计算利息时,能够产生相同结果的每年复利一次的年利率,也称等价年利率。 i?x gV_q;  
有效年利率的推算: =+zDE0Qs  
   4&iQo'  
  式中,r——报价利率 y>I2}P  
  m——每年复利次数 x/*lNG/  
  i——有效年利率
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