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平衡增长,即保持目前的财务结构和与此有关的财务风险,按照股东权益的增长比例增加借款,以此支持销售增长。 2\$oV
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一般不会消耗企业的财务资源,是一种可持续的增长。 #'}*dy/
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一、销售增长率与外部融资的关系 -{vD:Il=6
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1、假设:可动用金融资产为0(非必要条件),经营资产/负债销售百分比保持不变 -Y8B~@]P?
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2、外部融资额=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-预计销售收入×预计销售净利率×(1-预计股利支付率) 4qa.1j(R/
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3、外部融资销售增长率=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-(1+增长率)/增长率×预计销售净利率×(1-预计股利支付率) zbiL P83
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4、外部融资销售增长率作用:①预计外部融资额;②调整股利政策;③预计通货膨胀对筹资的影响。 E{(;@PzE
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5、含有通胀的销售额增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1 ar,7S&s