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第三节 管理用财务报表 d*$$E
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一、管理用财务报表 T1 >xw4uo
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1、金融资产 5+3 E j `
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流动资产：货币资金（给定）、应收利息、应收股利（短期权益投资）、交易性金融资产、短期应收票据（市场利率计息） &~)PB
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非流动资产：可供出售金融资产、持有至到期投资、金融资产形成的递延所得税资产 kKL'rT6z
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2、金融负债 6+4 wd*8w$\
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流动负债：短期借款、交易性金融负债、1年内到期的非流动负债、应付优先股利、应付利息、应付票据（市场利率计息） 7.mY@
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非流动负债：长期借款、应付债券、融资租赁引起的长期应付款、金融负债形成的递延所得税负债 l\g>@b
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（一）管理用资产负债表 Yw @)0%G
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核心公式：净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本 uqy&P S
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净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 S" hA@j
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筹资总需求=净经营资产净投资=净经营资产增加 xe?!UCUb@
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净负债=金融负债-金融资产 0x BO5[w,Y
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（二）管理用利润表 !2L?8oP-z
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核心公式：税后经营净利润=税后利息费用+净利润 @ A32|p}
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所得税税率为平均税率，即所得税费用/利润总额 =D-u".{
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利息费用=财务费用±金融项目公允价值变动损益±金融资产投资损益 3
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（三）管理用现金流量表 oP >+2.i
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1、核心公式：实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量 ?
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实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 0b=1Ce+0q
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=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出 ($QQuM =
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=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销） vq?Le j
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=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） b5i ehoA
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=税后经营净利润-净经营资产净增加 /=5:@
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2、实体现金流量为正数，使用途径： :/A7Z<u,
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（1）向债权人支付利息；（2）向债权人偿还债务本金；（3）向股东支付股利；（4）向股东回购股票；（5）购买金融资产。 zTBf.A;e7
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实体现金流量为负数，筹集资金来源： m3T
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（1）出售金融资产；（2）借入新债；（3）发行新的股份。 +H{TV#+r
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二、管理用财务分析体系 XrUc`
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核心公式： >U\1*F,Om,
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权益净利率=税后经营净利润/股东权益-税后利息费用/股东权益 :+ ZLKm
l+nT$IPF
=（税后经营净利润/净经营资产）×（净经营资产/股东权益）-（税后利息费用/净负债）×（净负债/股东权益） gwGw
/SW*y@R2l
=净经营资产净利率×（1+净财务杠杆）-税后利息率×净财务杠杆
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=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 ,>p1:pga
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经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 \>$3'i=mQ
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杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆
