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第三节 管理用财务报表 *av<E
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一、管理用财务报表 h+g_rvIG*
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1、金融资产 5+3 BYL)nCc
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流动资产:货币资金(给定)、应收利息、应收股利(短期权益投资)、交易性金融资产、短期应收票据(市场利率计息) FrGgga$
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非流动资产:可供出售金融资产、持有至到期投资、金融资产形成的递延所得税资产 P~ >OS5^
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2、金融负债 6+4 X9W@&zQ
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流动负债:短期借款、交易性金融负债、1年内到期的非流动负债、应付优先股利、应付利息、应付票据(市场利率计息) Q4#m\KK;i9
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非流动负债:长期借款、应付债券、融资租赁引起的长期应付款、金融负债形成的递延所得税负债 l*Gvf_UH
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(一)管理用资产负债表 N2^=E1|_
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核心公式:净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本 [Kg+^N%+
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净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 /$Nsd
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筹资总需求=净经营资产净投资=净经营资产增加 vxBgGl
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净负债=金融负债-金融资产 @e.C
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(二)管理用利润表 x}Eg.S
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核心公式:税后经营净利润=税后利息费用+净利润 ^,TO#%$iE
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所得税税率为平均税率,即所得税费用/利润总额 RLjc&WhzXu
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利息费用=财务费用±金融项目公允价值变动损益±金融资产投资损益 @alK;\
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(三)管理用现金流量表
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1、核心公式:实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量 EH J
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实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 @Md/Q~>
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=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出 O m|_{
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=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-(净经营长期资产增加+折旧摊销) ~w+c8c8pW
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=税后经营净利润-(经营营运资本增加+净经营长期资产增加) hD 82tr
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=税后经营净利润-净经营资产净增加 xef% d
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2、实体现金流量为正数,使用途径: vm8eZG|
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(1)向债权人支付利息;(2)向债权人偿还债务本金;(3)向股东支付股利;(4)向股东回购股票;(5)购买金融资产。 03X1d-
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实体现金流量为负数,筹集资金来源: 4
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(1)出售金融资产;(2)借入新债;(3)发行新的股份。 1v27;Q<+Q
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二、管理用财务分析体系 GR_-9}jQP
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核心公式: 7&)bJ@1U
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权益净利率=税后经营净利润/股东权益-税后利息费用/股东权益 tX s\R(?T
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=(税后经营净利润/净经营资产)×(净经营资产/股东权益)-(税后利息费用/净负债)×(净负债/股东权益) 'rkdZ=x{
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=净经营资产净利率×(1+净财务杠杆)-税后利息率×净财务杠杆 )mT<MkP
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=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 =j]<t
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经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 PJ%C
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杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆