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第三节 管理用财务报表 M7+h(\H]2
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一、管理用财务报表 3^ ~KB' RZ
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1、金融资产 5+3 Z)xaJGbw
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流动资产：货币资金（给定）、应收利息、应收股利（短期权益投资）、交易性金融资产、短期应收票据（市场利率计息） U*P. :BvG
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非流动资产：可供出售金融资产、持有至到期投资、金融资产形成的递延所得税资产 Ze3X$%kWi
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2、金融负债 6+4 u@%
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流动负债：短期借款、交易性金融负债、1年内到期的非流动负债、应付优先股利、应付利息、应付票据（市场利率计息） aCxE5$~$
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非流动负债：长期借款、应付债券、融资租赁引起的长期应付款、金融负债形成的递延所得税负债 la?Wnw
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（一）管理用资产负债表 k8uvNLA)a
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核心公式：净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本 [e4]"v` N
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净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 w7n373y%
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筹资总需求=净经营资产净投资=净经营资产增加 c9nH}/I_
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净负债=金融负债-金融资产 2 ',w[I
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（二）管理用利润表 N9<Ujom
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核心公式：税后经营净利润=税后利息费用+净利润 GzTq5uU&
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所得税税率为平均税率，即所得税费用/利润总额 C}*cx$
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利息费用=财务费用±金融项目公允价值变动损益±金融资产投资损益 'XUKN/.
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（三）管理用现金流量表
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1、核心公式：实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量 ;|cTHGxbE
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实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 pBC<u
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=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出 LN_OD5gZ
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=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销） cubk]~VD
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=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） Jj^G
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=税后经营净利润-净经营资产净增加 Ij'NC C
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2、实体现金流量为正数，使用途径： N6[i{;K@N{
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（1）向债权人支付利息；（2）向债权人偿还债务本金；（3）向股东支付股利；（4）向股东回购股票；（5）购买金融资产。 Z2bcCIq4
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实体现金流量为负数，筹集资金来源： ib0g3p-Lc
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（1）出售金融资产；（2）借入新债；（3）发行新的股份。 l48k<
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二、管理用财务分析体系 xDO7 A5
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核心公式： Sb:T*N0gS
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权益净利率=税后经营净利润/股东权益-税后利息费用/股东权益 GW2 ')}g
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=（税后经营净利润/净经营资产）×（净经营资产/股东权益）-（税后利息费用/净负债）×（净负债/股东权益） = qvZpB7ZZ
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=净经营资产净利率×（1+净财务杠杆）-税后利息率×净财务杠杆 b r,+45:
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=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 p&K\]l}
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经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 ~tGCLf]c\
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杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆
