wmE,k1 G
第三节 管理用财务报表 -0SuREn
`U_ >{p&x
一、管理用财务报表 s6
6XdM
j!MA]0lTM
1、金融资产 5+3 e K1m(E.=
0t/y~ TrBY
流动资产：货币资金（给定）、应收利息、应收股利（短期权益投资）、交易性金融资产、短期应收票据（市场利率计息） 0 a 6@HwO
~|{)h^]@
非流动资产：可供出售金融资产、持有至到期投资、金融资产形成的递延所得税资产 4VJzs$
'&:x_WwVrO
2、金融负债 6+4 t
c <M]4-
,beR:6 0)
流动负债：短期借款、交易性金融负债、1年内到期的非流动负债、应付优先股利、应付利息、应付票据（市场利率计息） aE+$&_>ef
pZ~> l=-
非流动负债：长期借款、应付债券、融资租赁引起的长期应付款、金融负债形成的递延所得税负债 T{4fa^c2J
qb> r\bc
（一）管理用资产负债表 mUyv+n,
C.)&FW2F_
核心公式：净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本 X,EYa>RSy_
PnIvk]"Ab
净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 06 Esc^D
*<1x:PR
筹资总需求=净经营资产净投资=净经营资产增加 9=~H6(m>
*DC Nu{6
净负债=金融负债-金融资产 ENXW#{N.v
y8*@dRrq
（二）管理用利润表 n+\Cw`'<H
qVD!/;l
核心公式：税后经营净利润=税后利息费用+净利润 =R;1vUio
8wpwJs&V
所得税税率为平均税率，即所得税费用/利润总额 H"GE\
R
QS:h]?:l
利息费用=财务费用±金融项目公允价值变动损益±金融资产投资损益 y~c4:*L3
O4d^ig-xaH
（三）管理用现金流量表 2PP-0
E
o% ^k T&
1、核心公式：实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量 7! b)'W?
v8[ek@
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 D0y,TF
&PBWJ?@O)r
=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出 fFZ` rPb
'x,GI\;?
=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销） kYA'PW/[ )
z@ l!\m-
=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） 7{ +Io
E0)mI)RW.
=税后经营净利润-净经营资产净增加 Z_V&IQo-7
QV'3O|
2、实体现金流量为正数，使用途径： n? e@):
]i ,M q
（1）向债权人支付利息；（2）向债权人偿还债务本金；（3）向股东支付股利；（4）向股东回购股票；（5）购买金融资产。 ^W [B[Y<k
+ersP@G
实体现金流量为负数，筹集资金来源： kL PO+lg+
(m3I#L
（1）出售金融资产；（2）借入新债；（3）发行新的股份。 n L+YL
^I'Lw
二、管理用财务分析体系 X \p`pw$
g?A5'o&Yu
核心公式： x)#<.DX
z@%/r~?|
权益净利率=税后经营净利润/股东权益-税后利息费用/股东权益 }OP%p/eY
^{fi^lL=
=（税后经营净利润/净经营资产）×（净经营资产/股东权益）-（税后利息费用/净负债）×（净负债/股东权益） $E`i qRB
DA4edFAuE
=净经营资产净利率×（1+净财务杠杆）-税后利息率×净财务杠杆 + 1+A3
yNqm]H3<MP
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 (J^Lqh_
n$m]58w
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 Jp.3KA>
rq'##`H
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆
