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第三节 管理用财务报表 F,Y
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一、管理用财务报表 X&Oo[Z
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1、金融资产 5+3 S5|7D[*
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流动资产：货币资金（给定）、应收利息、应收股利（短期权益投资）、交易性金融资产、短期应收票据（市场利率计息） y0O(n/
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非流动资产：可供出售金融资产、持有至到期投资、金融资产形成的递延所得税资产 7$7|
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2、金融负债 6+4 58?WO}
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流动负债：短期借款、交易性金融负债、1年内到期的非流动负债、应付优先股利、应付利息、应付票据（市场利率计息） Hu bG>]
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非流动负债：长期借款、应付债券、融资租赁引起的长期应付款、金融负债形成的递延所得税负债 ^uo,LTq+
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（一）管理用资产负债表 NO/$} vw
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核心公式：净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本 L^u|= 9
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净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 Qc33C A
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筹资总需求=净经营资产净投资=净经营资产增加 6rS
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净负债=金融负债-金融资产 <F`9;WX
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（二）管理用利润表 QVn2`hr
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核心公式：税后经营净利润=税后利息费用+净利润 ko.% @Y(=
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所得税税率为平均税率，即所得税费用/利润总额 =Q"thsR
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利息费用=财务费用±金融项目公允价值变动损益±金融资产投资损益 Q3r]T.].h
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（三）管理用现金流量表 !d0$cF ):
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1、核心公式：实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量 DvN_}h^nX
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实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 uUl ;}W
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=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出
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=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销） 2!f'l'}
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=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） qHrIs-NR
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=税后经营净利润-净经营资产净增加 `U?S 9m
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2、实体现金流量为正数，使用途径： q89yW)XG
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（1）向债权人支付利息；（2）向债权人偿还债务本金；（3）向股东支付股利；（4）向股东回购股票；（5）购买金融资产。 +Km xo4p
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实体现金流量为负数，筹集资金来源： : Q,O:
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（1）出售金融资产；（2）借入新债；（3）发行新的股份。 _ru<1n[4~
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二、管理用财务分析体系 R^E-9S\@
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核心公式： E?0RR'
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权益净利率=税后经营净利润/股东权益-税后利息费用/股东权益 TR?jT
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=（税后经营净利润/净经营资产）×（净经营资产/股东权益）-（税后利息费用/净负债）×（净负债/股东权益） oOQan
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=净经营资产净利率×（1+净财务杠杆）-税后利息率×净财务杠杆 X7aj/:fXe
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=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 .<P@6Jq
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经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 OOsd* nX/
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杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆
