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第三节 管理用财务报表 sU) TXL'_!
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一、管理用财务报表 {]wIM^$6+
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1、金融资产 5+3 r\$6'+Si
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流动资产：货币资金（给定）、应收利息、应收股利（短期权益投资）、交易性金融资产、短期应收票据（市场利率计息） f4 ]N0
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非流动资产：可供出售金融资产、持有至到期投资、金融资产形成的递延所得税资产 T>}0) s
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2、金融负债 6+4 Y/. AUN
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流动负债：短期借款、交易性金融负债、1年内到期的非流动负债、应付优先股利、应付利息、应付票据（市场利率计息） J|V K P7
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非流动负债：长期借款、应付债券、融资租赁引起的长期应付款、金融负债形成的递延所得税负债 Vy-28icZ`
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（一）管理用资产负债表 bGbqfO`
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核心公式：净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本 , i?)
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净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 ~9Z h,p ;
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筹资总需求=净经营资产净投资=净经营资产增加 6iG(C.b
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净负债=金融负债-金融资产 f}^I=pS&
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（二）管理用利润表 #
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核心公式：税后经营净利润=税后利息费用+净利润 Pm4e8b
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所得税税率为平均税率，即所得税费用/利润总额 | xn#\epy@
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利息费用=财务费用±金融项目公允价值变动损益±金融资产投资损益 q u_)`wB
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（三）管理用现金流量表 <OTWT`G2
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1、核心公式：实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量 s f (i E(o
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实体现金流量=营业现金净流量-资本支出 xq}-m !nX
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=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出 j~bAbOX12
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=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销） 8".2)W4*
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=税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营长期资产增加） #ZJMlJ:q`"
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=税后经营净利润-净经营资产净增加 )l&D]3$6K
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2、实体现金流量为正数，使用途径： h4
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（1）向债权人支付利息；（2）向债权人偿还债务本金；（3）向股东支付股利；（4）向股东回购股票；（5）购买金融资产。 iv*V#J>
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实体现金流量为负数，筹集资金来源： &)n_]R#)
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（1）出售金融资产；（2）借入新债；（3）发行新的股份。 s
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二、管理用财务分析体系 CK0l9 #g
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核心公式： q/NY72tj0
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权益净利率=税后经营净利润/股东权益-税后利息费用/股东权益 `5q
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=（税后经营净利润/净经营资产）×（净经营资产/股东权益）-（税后利息费用/净负债）×（净负债/股东权益） jf D1
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=净经营资产净利率×（1+净财务杠杆）-税后利息率×净财务杠杆 rEdY>\'
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=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 WF2NG;f=
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经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 3uV4 /% U
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杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆
