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如果基于管理用报表，可持续增长率需要满足的假设条件为： Q:~>$5Em5
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（1）企业销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息； 6S2v3
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（2）企业净经营资产周转率将维持当前水平； DsP FB q
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（3）企业目前的资本结构是目标结构（净财务杠杆不变），并且打算继续维持下去； 2
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（4）企业目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去； > B9|;,a
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（5）不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购）。 %SJ9Jr,
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在这种假设前提下，可持续增长率的计算利用上述原理可以推出如下公式： J3B]JttU
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（1）根据期初股东权益计算的可持续增长率 d;D8$q)8Q
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可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率 L3g}Z1<!$
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（2）根据期末股东权益计算： J0vCi}L
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可持续增长率 =（销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率）/（1-销售净利率×净经营资产周转次数×净经营资产权益乘数×本期利润留存率） ]7`) |PJ
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= 净利/销售收入×销售收入/净经营资产×净经营资产/权益=净利/权益 elBmF#,j 7
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=权益净利益
