第二章 财务报表分析 fgtwVji
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【考情分析】 faLfdUimJ
本章属于重点章,考生应该多花费一些精力。从历年的考试情况看,本章的主要考点包括基本财务比率的计算与分析、管理用财务报表的编制与相关指标的计算、权益净利率的驱动因素分析(尤其是改进的财务分析体系)。 #S/~1{
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客观题主要考点及经典题解
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【考点1】偿债能力比率 2& Hl
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【例•多选题】假定企业的长期资本不变,下列说法中正确的有( )。 }])j>E
A.增加长期资产会降低财务状况的稳定性 :/=P6b;
B.增加长期资产会提高财务状况的稳定性 >BO!jv!a
C.减少长期资产会降低财务状况的稳定性 _?{KTgJ G
D.减少长期资产会提高财务状况的稳定性 |n,O!29
[答疑编号5768020101] KS~Q[-F1P
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『正确答案』AD
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『答案解析』营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产,营运资本的数额越大,财务状况越稳定。所以,正确答案为AD。 =r]_$r%gR
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【例•单选题】下列业务中,能够降低企业短期偿债能力的是( )。 j^ 8Hjg
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 2xuU[
B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 ]A-LgDsS
C.企业向战略投资者进行定向增发 kp[&SKU
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D.企业向股东发放股票股利 rS\mFt X
[答疑编号5768020102] B\AyG4J
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『正确答案』A /P3Pv"r|8]
『答案解析』企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备,形成的债务是长期负债,但每年都有现金流出,会降低短期偿债能力(分期付款是降低短期偿债能力的表外因素之一)。所以,正确答案为A。 j/uMSE
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【例•单选题】下列关于权益乘数的表述中,不正确的是( )。 p|;#frj
A.权益乘数=l十产权比率 Sb?v5
B.权益乘数=l/( l-资产负债率) U.^%7.
C.权益乘数=总资产/所有者权益 uKIR$n"
D.权益乘数=所有者权益/总资产 9Y# vKb{>
[答疑编号5768020103] L-|7
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『正确答案』D }F V_jJ
『答案解析』权益乘数=总资产/所有者权益=l十产权比率=l/( l-资产负债率)。所以,正确答案为D。 TffeCaBv
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【例•单选题】已知经营杠杆系数为4,每年的固定成本为9万元,利息费用为1万元,则利息保障倍数为( )。 9ys[xOh
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A.2 %7TG>tc
B.2.5 y>UQm|o<W
C.3 %
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D.4 M _Lj5`
[答疑编号5768020104] 9Kz
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『正确答案』C P)=$0kR3
『答案解析』经营杠杆系数=(EBIT+固定成本)/EBIT=4,则EBIT=3万元 SV2\vby}C
利息保障倍数=利息/EBIT=3 5iItgVTW
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【例•多选题】下列各项中,影响企业长期偿债能力的表外事项有( )。 BXl
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A.未决诉讼 H0lAu]~R_W
B.债务担保
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C.长期融资租赁 F+Hmp\rM#
D.或有负债 :(jovse\
[答疑编号5768020105] x2]chN
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『正确答案』AB ",E$}=
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『答案解析』影响企业长期偿债能力的表外事项有:长期租赁(长期经营租赁)、债务担保、未决诉讼。所以,正确答案为AB。
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【例•单选题】某公司20×1年平均负债年利率为5%,现金流量比率为0.6,年末流动负债为800万元,占负债总额的60%,假设该公司资产负债表的年末金额可以代表全年的平均水平,则20×1年现金流量利息保障倍数为( )。 6O'B:5~[2
A.3.6 y=y#*yn &
B.2.8 t+WUz#i"
C.7.2 wAF#N1-k
D.4.5 x5W@zqj
[答疑编号5768020106] /$ueLa
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『正确答案』C 7bam`)n
『答案解析』平均负债总额=800/60%=1333.33 Q;p%
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利息费用=1333.33×5%=66.67 hKK"D:?PRs
经营现金流量=现金流量比率×流动负债=0.6×800=480 .TRp7
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现金流量利息保障倍数=480/66.67=7.2 O`0A#h&No
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H 4W4#\M
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【例•单选题】某公司20×1年平均负债为1000万元,负债的平均利率为10%,20×2年财务杠杆系数为2,则该公司20×1年的利息保障倍数为( )。 O#D
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A.2 9d,2d5Y
B.3 v|r#
C.4 ->YF</I
D.6 71yf+xL
[答疑编号5768020107] %?:eURQ
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『正确答案』A PHn3f;I
『答案解析』利息费用=1000×10%=100万元 |S VL%agZ
息税前利润/(息税前利润-100)=2,息税前利润=200(万元) jP"='6Vrw
利息保障倍数=200/100=2 (=i+{
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【例•多选题】下列关于营运资本的说法正确的有( )。 Rlf#)4
A.营运资本为负数,表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源 w=75?3c7 F
B.营运资本=长期资本-非流动资产 RV+0C&0ff
C.营运资本配置比率提高,短期偿债能力增强 J{5&L &4
D.营运资本增加,流动比率提高 Jyu
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[答疑编号5768020108] 3/((7O[
};;6706a
『正确答案』ABC wTY8={p]
『答案解析』例如,营运资本=200-100=100,流动比率=2,流动资产和流动负债各增加10%,则营运资本=220-110=110,流动比率=2,流动比率不变,所以选项D错误。 GSu&Z