第三章 ?G<I N)
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知识点1：外部融资额计算 gCI'YEx
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预计需从外部增加的资金 # X_ M
=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 %--5bwZi
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） (Sp~+#XnF
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知识点2： n:)Y'52}
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财务预测的其他方法 j=QjvWD
1.回归分析 %b4(wn?n:B
2.计算机预测 r_RT tS#
（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”； b#j5fEY
（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型； N |L5Ru
（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 *heQ@ww
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知识点3： Fa^]\ :
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率） ee ` =B
外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 "g[UX{L
知识点4：
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预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0 .;6bMP[YA
预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0（追加外部资金） w2AWdO6
预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0（资金剩余） +c_CYkHJ/
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知识点5： a,9GSKXo1
（1）根据期初股东权益计算可持续增长率 9oz)E>K4f
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 XL9lB#v^
注意：期初权益=期末权益-留存收益增加 8#B;nyGD1I
知识点6： 4`
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（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 .?:~s8kB
预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 #oY7v,x\
预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 >@iV!!
预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 HEN9D/O=
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 7|Y8^T
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预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 H>9$L~
预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率 .?NAq[H%
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（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。 r6G)R+ #
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 Z
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（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。 vj0?b/5m
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知识点7： <'33!8
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资产负债表比率变动情况下的增长率 N%y FL
（一）规模经济 z>~3*a9&
（二）整批购置资产（三）预测错误导致的过量资产 TH VF@@q
