第三章 ; tf=gdX;
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知识点1：外部融资额计算 2~V*5~fb
Fr-SvsNFB
预计需从外部增加的资金 uY*L,j^)
=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 U<XG{<2
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） zt%Mx>V@
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知识点2： pj(,Zd[47
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财务预测的其他方法 ( @YG~ 0
1.回归分析 -?a 26o%e
2.计算机预测 q3`u1S7Z7
（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”； iy"*5<;*DD
（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型； = (^3}x
（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 mE[y SrV
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知识点3： 2 < 3K3uz
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率） pR_9NfV{
外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额
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知识点4： qQa}wcU'9p
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预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0 ]$hBMuUa
预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0（追加外部资金） X>^fEQq"
预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0（资金剩余） ,x $, l
a'T;x`b8U,
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知识点5： |j|rS
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（1）根据期初股东权益计算可持续增长率 D_
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可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 ~#/
注意：期初权益=期末权益-留存收益增加 1~gCtBRM
知识点6： &,/ S`ke=
P<-
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（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 d zMb5puH
预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 #9s,#
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预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 {8etv: y
预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 {`_ i `
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 +7a6*;\ y
预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 4ppz, L,4
预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率
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（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。 SrJE_~ i
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 @F>D+=hS
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。 /_.|E]
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知识点7： g2]Qv@nxw
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资产负债表比率变动情况下的增长率 GX% g9f!O
（一）规模经济 ]###w;
（二）整批购置资产（三）预测错误导致的过量资产 HKe K <V
