第三章 @@& ? ,3
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知识点1：外部融资额计算 fJ;1ii~
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预计需从外部增加的资金 <tv"I-2
=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加 !H(V%B %
=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率） 9'A^n~JHF
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知识点2： 2U
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财务预测的其他方法
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1.回归分析 AQ)J|i
2.计算机预测 _f@nUv*
（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”； Z L'krV
（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型； hs<OzM
（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 eV\VR
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知识点3： I[P_j`aE
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外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率） \ Z_29L w=
外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 y)b=7sU
知识点4： bdHHOpXM
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预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0 } ^WmCX2a
预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0（追加外部资金） ;]_h")4"c
预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0（资金剩余） "B0I$`~wu
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知识点5： u_6x{",5I
（1）根据期初股东权益计算可持续增长率 +O@|bd \
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 WU~L#Ih.V
注意：期初权益=期末权益-留存收益增加 Rg 5kFeS
知识点6：
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（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股的情况下，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。 N;*
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预计2012年销售增长率=2011年可持续增长率=2012年可持续增长率 fy={
预计2012年资产增长率=2011年可持续增长率 Z
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预计2012年所有者权益增长率=2011年可持续增长率 cg^=F_h
预计2012年负债增长率=2011年可持续增长率 i
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预计2012年净利润增长率=2011年可持续增长率 _ c,{}sn
预计2012年股利增长率=2011年可持续增长率 , nW)A/?}
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（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。 lbMok/a2o
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。 ;8yEhar
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。 yo
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知识点7： N 'YzCq;M
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资产负债表比率变动情况下的增长率 63c\1]YB.
（一）规模经济 .Xk#Cwm'
（二）整批购置资产（三）预测错误导致的过量资产 8B3C[?
