[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 4~k\j  
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　　重点内容提示 w zYzug  
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　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； I(]}XZq  
G^~k)6v=m  
　　2. 影响财务管理目标实现的因素； R{WE\T'  
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　　3. 改进的财务分析体系； 8J=?5  
/,89p&h  
　　4. 超常增长的资金来源分析； gcE|#1>  
M2HomO/X)  
　　5. 债券价值和到期收益率的计算； A'j;\ `1  
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　　6. 股票价值和收益率的计算。 o}$XH,-9&  
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　　难点内容讲解 UM!ENI|  
JI?rL  
　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 NMW#AZVd  
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第二部分：第5－8章 !Nu<xq@!  
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　　重点内容提示 E%+Dl=  
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　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； ZRv*!n(Ug<  
u}>#Eb  
　　2. 固定资产更新改造决策；
g$7{-OpB  
ST2.:v;lb  
　　3. 替代公司法； qd9cI&  
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　　4. 信用政策决策； pM^9c7@!:  
-u&6X,Oq\u  
　　5. 存货经济订货批量模型； ~J5+i9T. )  
@x9a?L.48  
　　6. 经营租赁和融资租赁决策； @.osJ}F
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　　7. 股票股利和股票分割。 7Ilm{@b=  
8MK>)P o)  
　　难点内容讲解 %u`8minCt  
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　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 X'wE7=29M  
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　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 b^ L \>3  
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第三部分：第9－11章 Mx6@$tQ%  
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　　重点内容提示 e8y;.D[2  
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　　1. 最佳资本结构的确定； w<C#Bka  
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　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； n?A6u\sQ  
 LG-y]4a}  
　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； cmBB[pk\  
l=]cy-H  
　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； r^h4z`:L  
#OBJzf*p  
　　5. 期权的到期日价值和净损益； sqla}~CiX  
&yGaCq;0  
　　6. 期权二叉树模型； ,%n\=  
bnm P{Ps  
　　7. B－S模型。 &/mA7Vf>eR  
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　　8. 实物期权。 m/v9!'cMI  
vK 7^*qr;j  
　　难点内容讲解 7bqBk,`9  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ O>SLOWgha  
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　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 >QA uEM  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ nFE4qm  
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　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 kz{/(t  
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