[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 Vy:I[@6@+  
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　　重点内容提示 =r3%jWH6  
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　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； mUmU_L u8  
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　　2. 影响财务管理目标实现的因素； o"te7nBI  
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　　3. 改进的财务分析体系； H
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　　4. 超常增长的资金来源分析； {{G`0i2KV  
KxZO.>,  
　　5. 债券价值和到期收益率的计算； l
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N%hV+># Z  
　　6. 股票价值和收益率的计算。 qgT~yDm  
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　　难点内容讲解 U
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　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 u?(@hUV.  
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第二部分：第5－8章 )U? Tmh  
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　　重点内容提示 ?s=O6D&   
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　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； T
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　　2. 固定资产更新改造决策； F;4*,Ap  
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　　3. 替代公司法； 
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$pV:)N4  
　　4. 信用政策决策； laRcEXj  
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　　5. 存货经济订货批量模型； V`/E$a1&  
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　　6. 经营租赁和融资租赁决策； }?KvT$s  
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　　7. 股票股利和股票分割。 9g7d:zG  
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　　难点内容讲解 :y/1Jf'2f  
Q[j'FtP%  
　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 aG"j9A~ &  
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　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 r{cefKJHg  
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第三部分：第9－11章 U$*AV<{%   
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　　重点内容提示 Nl4,c[$C  
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　　1. 最佳资本结构的确定； -YDA,.Ic?  
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　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； 50s1o{xwc  
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　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； .3X5
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　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； Qm-I=Rh+  
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　　5. 期权的到期日价值和净损益； &d%\&fCm(  
 x7<2K(  
　　6. 期权二叉树模型；  hT
Ewp.  
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　　7. B－S模型。 YiO3.
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$U_M| Xa  
　　8. 实物期权。 M_I.Y1|  
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　　难点内容讲解 e^LjB/<Th  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ w#XD4kwQG  
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　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 t@&U2JaL>W  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ }508wwv  
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　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 NmuzAZr  
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