[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 Ou</{l /  
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　　重点内容提示 6eE%x?#  
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　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； x3=W{Fv@4  
v'Ce|.;  
　　2. 影响财务管理目标实现的因素； ]'V8{l  
GHj1G,L@\  
　　3. 改进的财务分析体系； 1}#v<b$  
Be}e%Rk  
　　4. 超常增长的资金来源分析； /:v+:-lU  
B!GpD@U  
　　5. 债券价值和到期收益率的计算； Jfa=#`    
geU-T\1[l  
　　6. 股票价值和收益率的计算。 &B^#?vmO  
u8qL?Aj^  
　　难点内容讲解 O-Hu:KuIf  
}Uki)3(  
　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 B 3|zR  
,{:c< W:A]  
第二部分：第5－8章 j)ZvlRi,  
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　　重点内容提示 '<~ rV  
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　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； -q' np0H  
Ol H{!  
　　2. 固定资产更新改造决策； NCYN .@J  
E9pKR+P  
　　3. 替代公司法； 4r#O._Z  
Onb*nm  
　　4. 信用政策决策； *
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rt$z&#M  
　　5. 存货经济订货批量模型； -B:Z(]3#\  
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　　6. 经营租赁和融资租赁决策； ms'&.u&<  
Je_Hj9#M\d  
　　7. 股票股利和股票分割。 uXq?Z@af|f  
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　　难点内容讲解 Oh6_Bci  
o_&.R  
　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 H6E@C}cyM  
W!q'wrIx(  
　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 !e@G[%k  
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第三部分：第9－11章 HX\@Qws  
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　　重点内容提示 #3u3WTk+  
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　　1. 最佳资本结构的确定； nV38Mj2U  
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　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； F7a &-  
W=M&U  
　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式；  84L!r  
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　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； jENarB^As  
q)gZo[]~  
　　5. 期权的到期日价值和净损益； &N1C"Eov?  
9(lIz{  
　　6. 期权二叉树模型； .vNfbYH(  
o O%!P<D  
　　7. B－S模型。 X@Eq5s  
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　　8. 实物期权。 N%;Q[*d@/  
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　　难点内容讲解 mXlXB# N  
l2GMVAca  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ I=D{(%+^d  
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　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 6nt$o)[  
V\ch0i 1  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ L`FsK64@  
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　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 (ii 5pnq  
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