[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 5' \)`  
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　　重点内容提示 ixI:@#5wY  
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　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； n`<S&KP|  
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　　2. 影响财务管理目标实现的因素； Z3;=w%W  
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　　3. 改进的财务分析体系； "$@,n7k  
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　　4. 超常增长的资金来源分析； b(&]>z  
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　　5. 债券价值和到期收益率的计算； $c=&0yt5  
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　　6. 股票价值和收益率的计算。 Z<]VTo  
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　　难点内容讲解 otnV-7)@  
I~RcOiL)  
　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 }tR'Hz2  
n-OWwev)  
第二部分：第5－8章 ~e^)q>Lb7(  
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　　重点内容提示 cjY@Ot*i$  
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　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； BE4\U_]a3  
6ZgNHARS  
　　2. 固定资产更新改造决策； s`vSt* ]K  
U.Hdbmix  
　　3. 替代公司法； _3&/(B%H  
=uc^433.  
　　4. 信用政策决策； `.8-cz  
FO^24p  
　　5. 存货经济订货批量模型； B1,?{Ur  
*`.LA@bHU  
　　6. 经营租赁和融资租赁决策； MPG+B/P&  
|_I[1%&`N  
　　7. 股票股利和股票分割。 ,\>g  
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　　难点内容讲解 RAOKZ~`  
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　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 I}%mfojC  
f?m5pax|  
　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 Nh:4ys!P  
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第三部分：第9－11章 /&6Q)  
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　　重点内容提示 24O d]f  
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　　1. 最佳资本结构的确定； @?M;'xMbB  
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_xUA  
　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； `\e'K56W6  
*vD/(&pQ1:  
　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； dcP88!#5-  
]!-R<[b 6  
　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； v?{vg?vI  
o
VreP  
　　5. 期权的到期日价值和净损益； .S(^roM;+  
x{j+}'9  
　　6. 期权二叉树模型； <>?^4NC<M  
C#T)@UxBZ  
　　7. B－S模型。 6Ok,_ !  
I*9Gb$]=  
　　8. 实物期权。 ^T+<!k  
WS5"!vz   
　　难点内容讲解 _- (z@  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ %cd ]xQpCp  
F*. /D~K  
　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 flPZlL  
rr>IKyI'  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ H!#5!m&  
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　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 Cl{{H]QngX  
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