[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 MsIaMW_
 
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　　重点内容提示 6C"${}SF`  
KX\=wFbP)  
　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； ^Q0=Ggh  
|jH Yf42Q  
　　2. 影响财务管理目标实现的因素； 8:I-?z;S  
LD WYFOGQ  
　　3. 改进的财务分析体系； w"kBAi&  
qOD^P  
　　4. 超常增长的资金来源分析； Mf5*Wjz.Mc  
v8\_6}*I  
　　5. 债券价值和到期收益率的计算； (:H4
  
ZBK)rmhMx  
　　6. 股票价值和收益率的计算。 2GigeN|1N  
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　　难点内容讲解 yHf^6|$8  
NU.4_cixb  
　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 B;iJ$gt]  
Wxj(3lg/  
第二部分：第5－8章 Ea" -
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　　重点内容提示 hE\gXb  
BU
L<FTg  
　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； y9i+EV  
!*qQ7  
　　2. 固定资产更新改造决策； NeEV=+<-G  
hE,-CIRg  
　　3. 替代公司法； LChwHkRHJI  
\,nhGh  
　　4. 信用政策决策； HD$r<bl  
W+V &  
　　5. 存货经济订货批量模型； (L1O;~$  
'./qBJ  
　　6. 经营租赁和融资租赁决策； K.?S,qg  
04X/(74  
　　7. 股票股利和股票分割。 {9F}2 SJ  
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　　难点内容讲解 @&E7Pg5  
Ba%b]vp  
　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 \@NnL\t u  
<c(%xh46  
　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 ]xV2=!J  
zU|'IW &  
第三部分：第9－11章 &oVZ2.O#(  
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　　重点内容提示 l@<Jp*|  
@-1VN;N  
　　1. 最佳资本结构的确定； )q{e L$  
u]3VK  
　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； pug;1UZ  
9Pm|a~[m  
　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； O~Dm|hP  
%yVP@M  
　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； TDR#'i  
{4R;C~E8  
　　5. 期权的到期日价值和净损益； i~DLo3  
,{RWs^W2  
　　6. 期权二叉树模型； `GooSX  
)4w3$Q  
　　7. B－S模型。 :7qJ[k{g  
&xFs0Ri(  
　　8. 实物期权。 #@uF?8u  
b:*( f#"q  
　　难点内容讲解 j4D`Xq2X  
=~$)Ieu  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ 3)dtl!VMW[  
ALR`z~1  
　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 C #@5 :$  
d6e]aO=g  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ hQJ- ~  
iS8yJRy  
　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 Ot!*,%sjQ  
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