[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 Y;8 >=0ye  
/Z:N8e  
　　重点内容提示 $9G3LgcS  
hQJo~'W=  
　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； >W'j9+Va  
=KV@&Y^x4  
　　2. 影响财务管理目标实现的因素； ;vMn/  
W3^.5I  
　　3. 改进的财务分析体系； KL "Y!PN:  
:#WEx_]  
　　4. 超常增长的资金来源分析； .%_)*NUZ  
m)r]F#@/  
　　5. 债券价值和到期收益率的计算； ]5N zK=2{  
+i+tp8T+7  
　　6. 股票价值和收益率的计算。 PCtkjd  
CQ<8P86gt  
　　难点内容讲解 VO9XkA7  
K${}r0   
　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 N3ZiGD  
q'.;W@m  
第二部分：第5－8章 .vK.XFZ8R  
)i @1XH"D  
　　重点内容提示 9[kX/#~W*  
uMHRUi  
　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法；
Ee8--  
A]j}'  
　　2. 固定资产更新改造决策； NS Np  
zwnw '  
　　3. 替代公司法； t~ -J %$  
!Vb,zQ  
　　4. 信用政策决策； [g+y_@9s  
xo(k?+P>.  
　　5. 存货经济订货批量模型； ?s%v 3T  
ZY)%U*jWU  
　　6. 经营租赁和融资租赁决策； *E}Oh  
lj*8mS/;h  
　　7. 股票股利和股票分割。 sY W[O"oNi  
vb %T7  
　　难点内容讲解 QhCY}Q?X  
Wk}D]o0^@  
　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。
66 N)  
uWTN2jr
 
　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 Evk
t_vvf  
z>|)ieL  
第三部分：第9－11章 (`pNXQ0n  
l~['[Ub0)
 
　　重点内容提示 9k}<Fz"^.  
\e|U9;Mf  
　　1. 最佳资本结构的确定； ;b1wk^,Hw~  
7 W{~f?Sh  
　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； a1|c2kT  
UQ~4c,  
　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； odpUM@OAW  
HUkerV  
　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； gfm;xT/y  
y:,9I`aW  
　　5. 期权的到期日价值和净损益； Pcdf$a"`  
U{}!y3[wK  
　　6. 期权二叉树模型； lbS?/f  
"5}%"-#  
　　7. B－S模型。 ]~8v^A7u  
]^ #`j  
　　8. 实物期权。  69/?7r  
G'9{a'  
　　难点内容讲解 }
/p/pVz  
d=y0yq{L  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ 2e.N"eLNt  
_88QgThb  
　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 uY;R8CiD  
f;wc{qy  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ *NlpotW,f  
AW/wI6[T  
　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 4V$fGjJ3  
SdxY>;