[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 5zuwqOD*  
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　　重点内容提示 u ExLj6  
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　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； Iil2R}1  
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　　2. 影响财务管理目标实现的因素； 6#w>6g4V~R  
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　　3. 改进的财务分析体系； >OG189O  
PA2}4`  
　　4. 超常增长的资金来源分析； cJKnB!iL5  
[V}vd@*k  
　　5. 债券价值和到期收益率的计算； l9p  6I  
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　　6. 股票价值和收益率的计算。 o'Bd. B  
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　　难点内容讲解 [i.@q}c~E  
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　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 tX*@r  
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第二部分：第5－8章 O[X*F2LC4  
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　　重点内容提示 So5/n7  
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　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； )! [B(  
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　　2. 固定资产更新改造决策； &9jJ\+:7  
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　　3. 替代公司法； a%go[_w  
XY0kd&N8  
　　4. 信用政策决策； =^"Sx??V  
KFM[caKeJO  
　　5. 存货经济订货批量模型； iG W(2.Z  
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　　6. 经营租赁和融资租赁决策； cGot0' mB  
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　　7. 股票股利和股票分割。 =lNW1J\SW  
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　　难点内容讲解 D5zc{) /  
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　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 b[vE!lJEq  
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　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 5nPvEN /  
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第三部分：第9－11章 '!>9j,BJ  
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　　重点内容提示 ]36SF5<0r  
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　　1. 最佳资本结构的确定； H
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　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； aru2H6  
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　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； 97c0bgI!+  
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　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； ~|u;z,\  
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　　5. 期权的到期日价值和净损益； 3qV^RW&  
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　　6. 期权二叉树模型； rpk8  
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t8 P[  
　　7. B－S模型。 9FEhl~&  
1I;q@g0  
　　8. 实物期权。 s$y_(oU,D  
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　　难点内容讲解 EXdX%T\  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ 33`bKKO}  
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　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 6>?qBWW  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ v9T3=  
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　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 e_-g|ukC  
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