[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 Cg3 d  
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　　重点内容提示 #+8G`  
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　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； O"~CZh,:r}  
V*gh"gZ<  
　　2. 影响财务管理目标实现的因素； &3f^]n!@  
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　　3. 改进的财务分析体系； )1gOO{T]h?  
}v6@yU  
　　4. 超常增长的资金来源分析； ,t +sw4  
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　　5. 债券价值和到期收益率的计算； 3QDz9KwCAw  
Ejj+%)n.  
　　6. 股票价值和收益率的计算。 `+!F#.  
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　　难点内容讲解 .`jYrW-k  
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　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 tE<'*o'  
s)G?5Gz  
第二部分：第5－8章 6t4Khiwx  
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　　重点内容提示 Hm'aD2k  
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　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； k [iT']  
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　　2. 固定资产更新改造决策； |4rq j1*U  
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　　3. 替代公司法； sAS[wcOQ  
l4ru0V8s7  
　　4. 信用政策决策； ,olP}  
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　　5. 存货经济订货批量模型； O!P7Wu  
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　　6. 经营租赁和融资租赁决策； Z8`Y}#Za[  
`L%<3/hF  
　　7. 股票股利和股票分割。 $"ACg!=M  
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　　难点内容讲解 ` <u2 N  
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　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 bnZ H  
Hu+GN3`sx^  
　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 [1e]_9)p  
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第三部分：第9－11章 L*cP8v4  
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　　重点内容提示 Aw&0R"{  
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　　1. 最佳资本结构的确定； xdh%mG:?  
+F*h\4ry#  
　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； <m~{60{  
]f>0P3O5&  
　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； &gcZ4gpH  
0:JNkXZ:  
　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； v.hQ9# :  
] 3~u @6  
　　5. 期权的到期日价值和净损益； ]QGo(+  
D!z'Y,.  
　　6. 期权二叉树模型； S]NT+XM  
_*Ej3=u  
　　7. B－S模型。 "^)GnK +-  
QH_Ds,oH=  
　　8. 实物期权。 "R"{xOQ
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　　难点内容讲解 gwr?(:?  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ Bru];%Qg%  
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　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 jig3M N  
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　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ ]D4lZK>H  
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　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 Bg}l$?S  
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