[知识整理]注会《财务成本管理》第二阶段：重点难点内容讲解 [复制链接]

第一部分：第1－4章 {v
yv7L  
H{?vbqQ  
　　重点内容提示 "v({,  
<oA7'|Bu<  
　　1. 股东财富最大化财务目标的相关内容； 7f!YoW;1  
TOXfWEU3>  
　　2. 影响财务管理目标实现的因素； !1{e|p 7  
YU5(g^<  
　　3. 改进的财务分析体系； E3gh?6  
^pF&`2eD  
　　4. 超常增长的资金来源分析； .Blf5b  
.NC:;@y  
　　5. 债券价值和到期收益率的计算； bU:EqW\(^  
w\i\Wp,FP  
　　6. 股票价值和收益率的计算。 E
Z$>.iy{  
k" PayyAC  
　　难点内容讲解 [)zP6\
I  
8sM|%<$=j  
　　（Km-Rf）表示的是股票市场的风险收益率，股票市场的风险报酬率、股票市场的风险补偿率、股票市场的风险附加率；平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等。（Km-Rf）还称为“风险价格”、“风险溢价”。 K
<qk.~ S  
Zxs|%bQ  
第二部分：第5－8章 MUREiL9L|  
>$7v ;Q  
　　重点内容提示 1A G<$d5U|  
%r}{hq4  
　　1. 项目投资的实体现金流量法和股权现金流量法； g<f <Ip=  
|G,tlchprs  
　　2. 固定资产更新改造决策； UK O[r;  
6GSI"M6s  
　　3. 替代公司法； 92x(u%~E  
O%
!!w  
　　4. 信用政策决策； c[4i9I3v  
TNY&asQo  
　　5. 存货经济订货批量模型； F9E<K]7K  
Y^7
$t^&  
　　6. 经营租赁和融资租赁决策； e2t-4} ww  
=JbRu|/  
　　7. 股票股利和股票分割。 %GA"GYL9'  
lG!|{z7+0  
　　难点内容讲解 v)l8@.
 
-vR5BMy=  
　　【问题】如何理解实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 > BY&,4r  
F{Jw^\  
　　【解答】实体现金流量＝股权现金流量＋债权现金流量， 计算实体现金流量时，认为债权人也是投资者，债权人投入的资金与股东投入的资金没有任何差别。对于同一个项目而言，不管筹资方式如何，由于投入的资金总量相同，因此，实体现金流量一定相同，与筹资方式无关。或者说，当债权人现金流量增加时，股权现金流量会等额减少，实体现金流量不变。所以，实体现金流量不包括财务风险，而股权现金流量包括财务风险。 4Thn])%I  
,t9^j3I xg  
第三部分：第9－11章 o9%)D<4M  
s{S4J'VW  
　　重点内容提示 ?:8ido#-  
t2I5hSf  
　　1. 最佳资本结构的确定； : $Y9jR  
=`:K{loxq  
　　2. 企业价值评估的三种模型及应用； B~JwHwIhA  
O%(fx!c`  
　　3. 实体现金流量和股权现金流量的计算公式； ICs\ z  
!GLz)#SBl  
　　4. 净经营资产、净投资的计算公式； +"cq(Y@  
1#*a:F&re  
　　5. 期权的到期日价值和净损益； D2!X?"[P  
,5kKimTt  
　　6. 期权二叉树模型； 5JCG2jqx0  
-pa )K"z  
　　7. B－S模型。 t.&Od;\[/  
gp^5#  
　　8. 实物期权。 f3&[#%  
)- viGxJ@  
　　难点内容讲解 @}OL9Ch  
cc&axc7I  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表7〕计算e12％ X;B\Kj`n  
"B4;,+4kR  
　　【解答】把12％分解一下就可以了，例如可以分解为4×3％，则第四行和第三列的交点数据1.1275就是答案。当然也可以分解为3×4％、6×2％、2×6％、12×1％，结果一样。 +!z{5:  
V
|/NB  
　　【问题】请问如何查教材的〔附表5〕计算ln（0.8）？ E4W -hq~  
[16cFqD  
　　【解答】ln（0.8）＝－ln（1/0.8）＝－ln（1.25），查表可知，ln（1.25）＝0.2231，所以，ln（0.8）＝－0.2231 RwPN gRF  
8x8uo