「答案以及讲解」 基本公式:
WFj*nS^~l
实体现金流量=税后经营利润-本期净投资(期末净经营资产-期初净经营资产)
;>C9@S+ 股权现金流量=税后利润-本期净投资×(1-净负债/净经营资产)
<~O}6HQ# 经济利润=税后经营利润-期初投资资本×加权平均资本成本
i7f%^7! 2007年:实体现金流量=1650-(12100-11000)=1650-1100=550(万元)
~BQV]BJ7 股权现金流量=1375-1100×(1-50%)=825(万元)
}3sN+4 经济利润=1650-11000×10%=550(万元)
!u%9;>T7 2008年:实体现金流量=1732.5-(12705-12100)=1732.5-605=1127.5(万元)
a hwy_\ 股权现金流量=1430-605×(1-50%)=1127.5(万元)
#gI&lO*\gr 经济利润=1732.5-12100×10%=522.5(万元)
/u?9S/ (3)编制实体现金流量法、股权现金流量法和经济利润法的股权价值评估表(结果填入答题卷给定的"实体现金流量法股权价值评估表"、"股权现金流量法股权价值评估表"、"经济利润法股权价值评估表"中,不必列出计算过程)。
F8 ?uQP8 表2 实体现金流量法股权价值评估表 9ET/I$n 单位:万元
表3 股权现金流量法股权价值评估表 ixzTJ]y u 单位:万元
表4 经济利润法股权价值评估表 w^U}|h" 单位:万元
}\4p3RQrz