「答案以及讲解」 基本公式:
U8%IpI; 实体现金流量=税后经营利润-本期净投资(期末净经营资产-期初净经营资产)
MR,A{X 股权现金流量=税后利润-本期净投资×(1-净负债/净经营资产)
.dvs&+I 经济利润=税后经营利润-期初投资资本×加权平均资本成本
J|cw9u 2007年:实体现金流量=1650-(12100-11000)=1650-1100=550(万元)
d[E= HN 股权现金流量=1375-1100×(1-50%)=825(万元)
'8I=Tn 经济利润=1650-11000×10%=550(万元)
HD,6 2008年:实体现金流量=1732.5-(12705-12100)=1732.5-605=1127.5(万元)
KCqz] 股权现金流量=1430-605×(1-50%)=1127.5(万元)
e"Z,!Q^-L 经济利润=1732.5-12100×10%=522.5(万元)
|@?='E?h (3)编制实体现金流量法、股权现金流量法和经济利润法的股权价值评估表(结果填入答题卷给定的"实体现金流量法股权价值评估表"、"股权现金流量法股权价值评估表"、"经济利润法股权价值评估表"中,不必列出计算过程)。
j9cB<atL 表2 实体现金流量法股权价值评估表 WJ 'lYl0+7 单位:万元
表3 股权现金流量法股权价值评估表 TBHd)BhI. 单位:万元
表4 经济利润法股权价值评估表 e`5:46k| 单位:万元
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