「答案以及讲解」 基本公式:
=5kTzH. 实体现金流量=税后经营利润-本期净投资(期末净经营资产-期初净经营资产)
hsJS(qEh.' 股权现金流量=税后利润-本期净投资×(1-净负债/净经营资产)
8|2I/#F}] 经济利润=税后经营利润-期初投资资本×加权平均资本成本
(X|`|Y 2007年:实体现金流量=1650-(12100-11000)=1650-1100=550(万元)
?ISv|QpC 股权现金流量=1375-1100×(1-50%)=825(万元)
o|njgmF;\ 经济利润=1650-11000×10%=550(万元)
@C"w
1} 2008年:实体现金流量=1732.5-(12705-12100)=1732.5-605=1127.5(万元)
<8sy*A?0z 股权现金流量=1430-605×(1-50%)=1127.5(万元)
j"Y5j
B` 经济利润=1732.5-12100×10%=522.5(万元)
0(h'ZV (3)编制实体现金流量法、股权现金流量法和经济利润法的股权价值评估表(结果填入答题卷给定的"实体现金流量法股权价值评估表"、"股权现金流量法股权价值评估表"、"经济利润法股权价值评估表"中,不必列出计算过程)。
WoSJp5By$ 表2 实体现金流量法股权价值评估表 U/j+\Kc~ 单位:万元
表3 股权现金流量法股权价值评估表 @FLa i 单位:万元
表4 经济利润法股权价值评估表 _[p@V_my 单位:万元
sqjv3=}