[知识整理]注会《财管》考点3-基本结构理论 [复制链接]

　　资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系。 =?h~.lo  
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　　一、资本结构的MM理论 Sa"9^_.2#  
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　　（一）MM理论的假设前提 }Z TGi,Pc  
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　　1.经营风险可以用息前税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类。 q~L^au8  
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　　2.投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的。 <xJ/y|{  
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　　3.完善的资本市场 M7>(hVEAW'  
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　　，即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同。 ]#/4Y_d  
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　　4.借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关。 =pA IvU  
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　　5.全部现金流是永续的，即公司息前税前利润具有永续的零增长特征，债券也是永续的。 c9j*n;Q  
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　　（二）无企业所得税条件下的MM理论