第二章 财务报表分析 3)XS^WG
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一 因素分析法(连环替代法,差额分析法)口诀:喜新厌旧 vQ[ TcV
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二 财务比率 &]c7<=`K"
1 短期偿债能力比率:净营运资本=流动资产--流动负债=长期资本--长期资产 > Qh#pn*
净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产=1--1/流动比率 ~:-V<r,pe
流动比率=流动资产/流动负债 Gn<e&|4>i}
速动比率=速动资产/流动负债(速动资产=货币资金,交易性金融资产,各种应收预付款) &cf_?4
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 f1t?<=3Ek<
现金流量比率=经营现金流量/流动负债 j)}TZx4~
2长期偿债能力比率:资产负债率=负债总额/资产总额 @! jpJ}
产权比率=负债总额/股东权益 "p&4Sn3T2?
权益乘数=资产总额/股东权益 4rD&Lg'
权益乘数=1+产权比率=1/1-资产负债率 07Oagq(
长期资本负债率=非流动负债/非流动负债+股东权益 %3q7i`AZ
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 Hlj3z3
息税前利润=净利润+财务费用+所得税费用 Z
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现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用 D
\boF+^
现金流量债务比=经营现金流量/债务总额 ={~A}
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3 资产管理比率 ?q"9ZYX<
应收账款周转率=销售收入/应收账款期末数 5_SxX@fW%
存货周转率=销售收入或成本/存货期末数 ]kH8T'
流动资产周转率=销售收入/流动资产 ?$b*)<
非流动资产周转率= 5NMju!/
总资产周转率= x!UGLL]_M
营运资本周转率=销售收入/净营运资本 a1ai?},
毛利率=1-销售成本率 X&,a=#C^
4 盈利能力比率 Q5;EQ.#
销售利润率=净利润/销售收入 "-G&]YMl
资产利润率=净利润/总资产 N ^H
H&~V
权益净利率=净利润/股东权益 S?Uvt?
5 市价比率 Ft8ii|-
市盈率=每股市价/每股收益 g+=f=5I3
市销率=每股市价/每股销售收入 fJn4'Q*U
市净率=每股市价/每股净资产 m_UzmWF
iRL|u~bj
三 杜邦财务分析 N'8}5Kx5
权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 +VHoYEW
四 管理用财务报表 1i
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1管理用资产负债表 !r+SE
净经营资产=经金融负债+股东权益 ,
ins/-3
净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产 7[(<t
+
净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 _?9|
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净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 Yk5Cyq
金融流动资产=货币资金,市场利率计息短期应收票据,交易性金融资产 #:nds,
金融长期资产=可供出售金融资产+持有至到期投资 TzsNhrU{
金融流动负债:短期借款,市场利率计息短期应收票据,交易性金融负债,一年内到期长期负债 k7bfgb
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金融长期负债=长期借款,应付债券,应付融资租赁款 AHTQF#U^
2 管理用利润表 $p.0[A(N
分为经营损益和金融损益 :UDe\zcd"
财务费用全部作为金融损益 Z'y:r2{ql
公允价值变动损益,投资收益,资产减值损失区分金融资产部分和经营资产部分产生 RZI4N
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其中,管理用利润表中利息费用=财务费用+公允价值变动损益+资产减值损失+投资收益 |A:+[35
利息费用抵税=利润表利息费用*平均所得税率 m[&