[考前准备]高顿财经CPA答疑周刊第三期 [复制链接]

q_58Lw   上周问题：财务杠杆表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。请问这句话怎么理解？ Vx(;|/:

郁老师答： :+A;TV   　　因为权益乘数可表明资产和权益之间的倍数，而资产和权益之间的倍数，能够反映出负债比重的大小，因为权益乘数越大，则说明资产是权益的倍数越大，则说明资产中负债的比重越大；企业的负债越多说明企业的偿债能力越低，所以说权益乘数能够说明企业的偿债能力；又因为权益净利率/总资产利润率＝资产/净资产＝权益乘数，所以说权益乘数可以反映资产利润率和权益利润率之间的倍数关系；如果企业的资产利润率是权益利润率的倍数越大，则说明企业资产获得的利润率越大，即说明了企业通过负债筹集的资金获得的利润率就越大，所以权益乘数也可以反映企业的盈利能力。而权益乘数＝产权比率＋1,所以产权比率和权益乘数表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。

L4mTs-M.   <Am^z~[   亲爱的学员，您答对了吗？！ \]GGVI;u   ;S=e%:zb   看完了上周的小问题后，现在让我们一起来看看本周《财务管理》的热点问答有哪些？ (QhAGk&lu

|vN$"mp^a   学生问：营运资金和付现成本是否有重复部分？俩者分类的角度不同，放在这里会不会有混淆的嫌疑？

cFxSDTR   %>]#vQ|   黄老师答： % NwoU%q   　　垫支的营运资金是指在项目开始时，由于流动资产的需求，需要企业追加的一部分资金，在项目结束时，这部分资金是可以收回的，所以称为垫支的营运资金。 :O#gJob-%s   付现成本是在项目经营期间需要用现金支付的成本，这里需要区别与营运资金的是，它是项目经营期间发生的成本，只是用先进支付的那部分成本，付现成本=生产经营费用-折旧费用。所以两者并不冲突。

/K&wr6

,,2_/u\"/i   学生问：应收账款占用资金的应计利息的变动额？变动成本的含义？

7x:F!0:   D2-O7e   黄老师答： h!;MBn`8   　　应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率；则应收账款占用资金的应计利息=平均应收账款*变动成本率*资金成本率，所以，应收账款占用资金的应计利息的变动额=平均应收账款的变动额*变动成本率*资金成本率。 A'(k Yc   变动成本指的是随着产销量变动而变动的成本，比如直接人工费用，生产每件产品需要直接人工费用50元，那么生产100件产品就需要支付直接人工费用50*100，这部分费用随着产品数量的变动而变动，因此，称为变动费用。 ,dq`EsHg`M   应收账款的机会成本的计算，我们需要按照公式来进行计算，因此，在计算的时候需要考虑到变动成本这个指标。

<sF!]R&4

Ae3#>[]{   学生问：老师能不能麻烦你讲解一下插值法？我数学基础不好，怎么也看不明白怎样算出来的？

p!V)55J*   Z~B+*H F   郁老师答： (BhL/A 4   　　1、插值法 @) ]t8(   　　以2011年CPA会计教材p29例2-5为例 2f /bEpi   　　59×(1+r)-1+59×(1+r)-2+59×(1+r)-3+59×(1+r)-4+59×(1+r)-5+1250×(1+r)-5=1000 -y<rM0"NE   　　用财务管理系数表示 c'[( d5^|   　　59×（P/A，r，5）+1250×（P/F，r，5）=1000 kfIbgya   　　考试时一般会给出若干个年金现值系数和复利现值系数表，例如 ^W{eO@   　　年金现值系数表 }8X:?S %   (P/A,12%,5) uof0Oc.   (P/A,9%,5) s UvKA0   (P/A,8%,5) _2xuzmz0   (P/A,7%,5) <C2c"=b   3.6048 |oB]6 VS`   3.8897 DOA[iT";4   3.9927 <`b| L9   4.1002 9yp^zL   >EyvdX#v   　　复利现值系数表 M|aQ)ivh3   (P/F,12%,5) 7jD@Gp`" 3   (P/F,9%,5) ~ c'\IM   (P/F,8%,5) W>UjUq);   (P/F,7%,5) 8~rT   0.5674 g!z8oPT   0.6499 <:H   0.6806 S:DcfR=a   0.7130 yzODF>KJ   NF@i#:    　　通常刚开始时我们并不知道答案是什么，所以我们只能先随机选一个测试（因此插值法又称试测法、试误法、内测法、内插法） LjX&',   ggzAU6J   　　假设我们选中12% %,h!: Ec^c   　　59×（P/A，12%，5）+1250×（P/F，12%，5） p` ^:Q*C"   　　=59×3.6048+1250×0.5674 9,}fx+^   =212.68+709.25=921.93<1000 说明所求利率i<12% UX+?0K   vQE` c@^{   　　然后我们选8% /<Gyg7o0   　　59×（P/A，8%，5）+1250×（P/F，8%，5） 9Vh_XBgP   　　=59×3.9927+1250×0.6806 #zh6=.,7   　　=235.57+850.75 D]3bwoFo&u   　　=1086.32>1000                           说明所求利率i>12% &4a ~6   qLU15cOM   　　然后我们选9% i@sCMCu6   　　59×（P/A，9%，5）+1250×（P/F，9%，5） |v,}%UN2   　　=59×3.8897+1250×0.6499 wK/}E h\^   　　=229.49+812.38 K7YT0cG   　　=1041.87>1000                           说明所求利率i>12% <5C=i:6%   t;bZc s   　　由于表中没有给出12%和9%之间任何利率的系数，所以我们无法再进行试测，但至少我们可以推断利率i位于12%和9%之间，所以可以得到以下关系表 2*b#+b   　　12%        　　921.93 BIwgl@t!>   　　i                    1000 ZC>` ca   　　9%                1041.87 >:(6{}b   　　所以构建如下等式 S8rW'}XJ=H   　　(12%-i)/( 12%-9%)=(921.93-1000)/(921.93-1041.87)，从而求出i=10% $L $j KNwf   　　类似思路另见2011年CPA会计教材p210例11-15 h/fb<jIP1

)L&n)w

x`b~ZSNJ%   本周问题：教材上说“对出口应税产品也不免征或退还已纳资源税”，出口盐的盐业公司是资源税的纳税人吗？什么情况下资源的出口人也是资源税的纳税人呢？

Y, p2eAss  
G*kXWEx  
您知道本周问题的答案吗？如果知道的话赶快发送答案到“答疑邮箱”（邮箱：cpa@gfinance.cn）和大家分享吧！我们将于下周公布正确答案！ Wl@0TUK  
O#<|[Dzw  
如果您还有其他疑问，欢迎您直接拨打咨询电话“021-6150 7067”、“021-6089 6658”或者您也可以发送邮件到“答疑邮箱”, 或者积极参与“cpa.benkao.cn”或“bbs.cpa-cpa.cn”该2个论坛的互动，我们都会尽快为您解答！ 96^1Iv d  
我们真诚期待，下周与您再会哦！ KR+aY.