[考前准备]高顿财经CPA答疑周刊第三期 [复制链接]

5"1kfB3v   上周问题：财务杠杆表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。请问这句话怎么理解？ ]<\FtH

郁老师答： QAiont ,!   　　因为权益乘数可表明资产和权益之间的倍数，而资产和权益之间的倍数，能够反映出负债比重的大小，因为权益乘数越大，则说明资产是权益的倍数越大，则说明资产中负债的比重越大；企业的负债越多说明企业的偿债能力越低，所以说权益乘数能够说明企业的偿债能力；又因为权益净利率/总资产利润率＝资产/净资产＝权益乘数，所以说权益乘数可以反映资产利润率和权益利润率之间的倍数关系；如果企业的资产利润率是权益利润率的倍数越大，则说明企业资产获得的利润率越大，即说明了企业通过负债筹集的资金获得的利润率就越大，所以权益乘数也可以反映企业的盈利能力。而权益乘数＝产权比率＋1,所以产权比率和权益乘数表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。

__Ei;%cV   G[7Z5)2B   亲爱的学员，您答对了吗？！ rOC2 S(m   %<cfjo   看完了上周的小问题后，现在让我们一起来看看本周《财务管理》的热点问答有哪些？ *^cJn*QeL

\OMWE/qMy   学生问：营运资金和付现成本是否有重复部分？俩者分类的角度不同，放在这里会不会有混淆的嫌疑？

FF]xwptrx   D;% (Z!   黄老师答： f>d aK9$(   　　垫支的营运资金是指在项目开始时，由于流动资产的需求，需要企业追加的一部分资金，在项目结束时，这部分资金是可以收回的，所以称为垫支的营运资金。 f=%k9Y*)   付现成本是在项目经营期间需要用现金支付的成本，这里需要区别与营运资金的是，它是项目经营期间发生的成本，只是用先进支付的那部分成本，付现成本=生产经营费用-折旧费用。所以两者并不冲突。

V@6,\1#`|

8P8@i+[]W   学生问：应收账款占用资金的应计利息的变动额？变动成本的含义？

\%fl`+`   R~nbJx$   黄老师答： md8r"   　　应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率；则应收账款占用资金的应计利息=平均应收账款*变动成本率*资金成本率，所以，应收账款占用资金的应计利息的变动额=平均应收账款的变动额*变动成本率*资金成本率。 8Io--Ew3   变动成本指的是随着产销量变动而变动的成本，比如直接人工费用，生产每件产品需要直接人工费用50元，那么生产100件产品就需要支付直接人工费用50*100，这部分费用随着产品数量的变动而变动，因此，称为变动费用。 =?Y%w%2   应收账款的机会成本的计算，我们需要按照公式来进行计算，因此，在计算的时候需要考虑到变动成本这个指标。

=bt/2nPV

Dk$[b9b   学生问：老师能不能麻烦你讲解一下插值法？我数学基础不好，怎么也看不明白怎样算出来的？

rv/O^aL`Y   ZuV/!9qU   郁老师答： Lyjt$i W%   　　1、插值法 @SH%l]   　　以2011年CPA会计教材p29例2-5为例 y8/ 7@qw   　　59×(1+r)-1+59×(1+r)-2+59×(1+r)-3+59×(1+r)-4+59×(1+r)-5+1250×(1+r)-5=1000 %J `cYn#   　　用财务管理系数表示 G 2L?j   　　59×（P/A，r，5）+1250×（P/F，r，5）=1000 *m_B#~4   　　考试时一般会给出若干个年金现值系数和复利现值系数表，例如 HFV4S] U=   　　年金现值系数表 UOTM>d1P   (P/A,12%,5) 35/) S@   (P/A,9%,5) ,'~8{,h5   (P/A,8%,5) C(( 7   (P/A,7%,5) $2 l<X KT-   3.6048 h*J=F0KM   3.8897 9H$$Og   3.9927 _=ani9E]uF   4.1002 +S!gS|8P   Uj5%06   　　复利现值系数表 -8;@NAUa   (P/F,12%,5) 4L'dV   (P/F,9%,5) US<bM@[   (P/F,8%,5) &p>VTD   (P/F,7%,5) 7s#,.(s   0.5674 5&} ~W)"9   0.6499 bDh,r!I   0.6806 & _mOw.   0.7130 2%0J/]n\A"   o[C,fh,$   　　通常刚开始时我们并不知道答案是什么，所以我们只能先随机选一个测试（因此插值法又称试测法、试误法、内测法、内插法） e!_+Ty I   Jb. V4   　　假设我们选中12% m0XdIC]s   　　59×（P/A，12%，5）+1250×（P/F，12%，5） y#%*aV}|B   　　=59×3.6048+1250×0.5674 MXy~kb&   =212.68+709.25=921.93<1000 说明所求利率i<12% KW^#DI6tr   :by EXe;3   　　然后我们选8%  j6zZ! k   　　59×（P/A，8%，5）+1250×（P/F，8%，5） ~N{ 7   　　=59×3.9927+1250×0.6806 oqu; D'8   　　=235.57+850.75 r`? bYoz   　　=1086.32>1000                           说明所求利率i>12% fQZ,kl   TFrZ+CcWp2   　　然后我们选9% `~${fs{-`/   　　59×（P/A，9%，5）+1250×（P/F，9%，5） s zgq7   　　=59×3.8897+1250×0.6499 $LxfdSa   　　=229.49+812.38 :Iy4B+   　　=1041.87>1000                           说明所求利率i>12% "u#T0   9 gt$z}oU   　　由于表中没有给出12%和9%之间任何利率的系数，所以我们无法再进行试测，但至少我们可以推断利率i位于12%和9%之间，所以可以得到以下关系表 .c#G0t<i[   　　12%        　　921.93 XE/K|o^Hp   　　i                    1000 AF-4b*oB   　　9%                1041.87 zCOzBL/1q   　　所以构建如下等式 # tN#_<W   　　(12%-i)/( 12%-9%)=(921.93-1000)/(921.93-1041.87)，从而求出i=10% `/WX!4eR,   　　类似思路另见2011年CPA会计教材p210例11-15 Ns^[Hb[b'

]xO`c

&YAw~1A   本周问题：教材上说“对出口应税产品也不免征或退还已纳资源税”，出口盐的盐业公司是资源税的纳税人吗？什么情况下资源的出口人也是资源税的纳税人呢？

%!_okf  
)`u)#@x  
您知道本周问题的答案吗？如果知道的话赶快发送答案到“答疑邮箱”（邮箱：cpa@gfinance.cn）和大家分享吧！我们将于下周公布正确答案！ ~N2<-~=si  
Z_Tu* F  
如果您还有其他疑问，欢迎您直接拨打咨询电话“021-6150 7067”、“021-6089 6658”或者您也可以发送邮件到“答疑邮箱”, 或者积极参与“cpa.benkao.cn”或“bbs.cpa-cpa.cn”该2个论坛的互动，我们都会尽快为您解答！ 'q+CL&D  
我们真诚期待，下周与您再会哦！ K x7'm1