[考前准备]高顿财经CPA答疑周刊第三期 [复制链接]

\E1[ /   上周问题：财务杠杆表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。请问这句话怎么理解？ =UYZ){rt9E

郁老师答： H(9%SP@[c   　　因为权益乘数可表明资产和权益之间的倍数，而资产和权益之间的倍数，能够反映出负债比重的大小，因为权益乘数越大，则说明资产是权益的倍数越大，则说明资产中负债的比重越大；企业的负债越多说明企业的偿债能力越低，所以说权益乘数能够说明企业的偿债能力；又因为权益净利率/总资产利润率＝资产/净资产＝权益乘数，所以说权益乘数可以反映资产利润率和权益利润率之间的倍数关系；如果企业的资产利润率是权益利润率的倍数越大，则说明企业资产获得的利润率越大，即说明了企业通过负债筹集的资金获得的利润率就越大，所以权益乘数也可以反映企业的盈利能力。而权益乘数＝产权比率＋1,所以产权比率和权益乘数表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。

S]mXfB(mh   +#7e?B   亲爱的学员，您答对了吗？！ ukb2[mb*u   'AU(WHf   看完了上周的小问题后，现在让我们一起来看看本周《财务管理》的热点问答有哪些？ \)'s6>58|

PB00\&6H   学生问：营运资金和付现成本是否有重复部分？俩者分类的角度不同，放在这里会不会有混淆的嫌疑？

'MH WNPG0   4^\ 5] d!   黄老师答： ]8FSs/4   　　垫支的营运资金是指在项目开始时，由于流动资产的需求，需要企业追加的一部分资金，在项目结束时，这部分资金是可以收回的，所以称为垫支的营运资金。 XoEiW R   付现成本是在项目经营期间需要用现金支付的成本，这里需要区别与营运资金的是，它是项目经营期间发生的成本，只是用先进支付的那部分成本，付现成本=生产经营费用-折旧费用。所以两者并不冲突。

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|n3fAN   学生问：应收账款占用资金的应计利息的变动额？变动成本的含义？

eFS;+?bu   |LA@guN   黄老师答： L;$Gn "7~   　　应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率；则应收账款占用资金的应计利息=平均应收账款*变动成本率*资金成本率，所以，应收账款占用资金的应计利息的变动额=平均应收账款的变动额*变动成本率*资金成本率。 1uBnU2E   变动成本指的是随着产销量变动而变动的成本，比如直接人工费用，生产每件产品需要直接人工费用50元，那么生产100件产品就需要支付直接人工费用50*100，这部分费用随着产品数量的变动而变动，因此，称为变动费用。 $\?BAkx   应收账款的机会成本的计算，我们需要按照公式来进行计算，因此，在计算的时候需要考虑到变动成本这个指标。

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sc dU   学生问：老师能不能麻烦你讲解一下插值法？我数学基础不好，怎么也看不明白怎样算出来的？

?CIMez(h   Bc3(xI'>J   郁老师答： `7$0 H]*6   　　1、插值法 ``KimeA~   　　以2011年CPA会计教材p29例2-5为例 9nF;$HB   　　59×(1+r)-1+59×(1+r)-2+59×(1+r)-3+59×(1+r)-4+59×(1+r)-5+1250×(1+r)-5=1000 A+v6N>}*   　　用财务管理系数表示 'k[d&sR   　　59×（P/A，r，5）+1250×（P/F，r，5）=1000 QII-9RxX"   　　考试时一般会给出若干个年金现值系数和复利现值系数表，例如 |^p7:)cy   　　年金现值系数表 >8h14uCk   (P/A,12%,5) S_?{<{   (P/A,9%,5) )Zud|%L   (P/A,8%,5) yop,%Fe   (P/A,7%,5) AX=$r] _   3.6048 x[l_dmq   3.8897 xQ4 5B`$   3.9927 GBnf]A,^@   4.1002 yg34b}m{   MNd8#01q`   　　复利现值系数表 ^1y (N>W   (P/F,12%,5) w5zrEk#   (P/F,9%,5) FVw;`{   (P/F,8%,5) /J{ e_a   (P/F,7%,5) 5n,?&+*L   0.5674 <j CD^   0.6499 Yzo_ZvL   0.6806 2MS-e}mi   0.7130 +b@ KS"3h   :: IAXGH)   　　通常刚开始时我们并不知道答案是什么，所以我们只能先随机选一个测试（因此插值法又称试测法、试误法、内测法、内插法） h# R;'9*V   4rkj$   　　假设我们选中12% n?uVq6c   　　59×（P/A，12%，5）+1250×（P/F，12%，5） ;Z:zL^rvn   　　=59×3.6048+1250×0.5674 R%l6+Okr   =212.68+709.25=921.93<1000 说明所求利率i<12% "Z xM,kI   5-rG8   　　然后我们选8% !F]7q]g   　　59×（P/A，8%，5）+1250×（P/F，8%，5） |VC|@ Q   　　=59×3.9927+1250×0.6806 G& ZpQ)   　　=235.57+850.75 m"3gTqG    　　=1086.32>1000                           说明所求利率i>12% 2e~ud9,   2Lravb3   　　然后我们选9% up`.#GWm   　　59×（P/A，9%，5）+1250×（P/F，9%，5） : &! >.Y   　　=59×3.8897+1250×0.6499 <zUU`   　　=229.49+812.38 Py?E A*(d#   　　=1041.87>1000                           说明所求利率i>12%  QN!.~>   T h"0Cc)   　　由于表中没有给出12%和9%之间任何利率的系数，所以我们无法再进行试测，但至少我们可以推断利率i位于12%和9%之间，所以可以得到以下关系表 :yPA6O 4   　　12%        　　921.93 MZ9{*y[z   　　i                    1000 U9N1)3/u   　　9%                1041.87 ^)-* Ubzz   　　所以构建如下等式 WEX6I16   　　(12%-i)/( 12%-9%)=(921.93-1000)/(921.93-1041.87)，从而求出i=10% E<=h6Ha   　　类似思路另见2011年CPA会计教材p210例11-15 jGV+ ~a

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tzl`|UwF   本周问题：教材上说“对出口应税产品也不免征或退还已纳资源税”，出口盐的盐业公司是资源税的纳税人吗？什么情况下资源的出口人也是资源税的纳税人呢？

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