[考前准备]高顿财经CPA答疑周刊第三期 [复制链接]

wR)U&da`@   上周问题：财务杠杆表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。请问这句话怎么理解？ r_8[}|7;

郁老师答： $)UMRG   　　因为权益乘数可表明资产和权益之间的倍数，而资产和权益之间的倍数，能够反映出负债比重的大小，因为权益乘数越大，则说明资产是权益的倍数越大，则说明资产中负债的比重越大；企业的负债越多说明企业的偿债能力越低，所以说权益乘数能够说明企业的偿债能力；又因为权益净利率/总资产利润率＝资产/净资产＝权益乘数，所以说权益乘数可以反映资产利润率和权益利润率之间的倍数关系；如果企业的资产利润率是权益利润率的倍数越大，则说明企业资产获得的利润率越大，即说明了企业通过负债筹集的资金获得的利润率就越大，所以权益乘数也可以反映企业的盈利能力。而权益乘数＝产权比率＋1,所以产权比率和权益乘数表明债务的多少与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。

6[r-8_   $yd "bJK   亲爱的学员，您答对了吗？！ xq#YBi,   N~c Y~a   看完了上周的小问题后，现在让我们一起来看看本周《财务管理》的热点问答有哪些？ 5u(,g1s}UZ

uBdS}U   学生问：营运资金和付现成本是否有重复部分？俩者分类的角度不同，放在这里会不会有混淆的嫌疑？

uc>u=kEue   }/dGC;p"   黄老师答： x vx5@lx   　　垫支的营运资金是指在项目开始时，由于流动资产的需求，需要企业追加的一部分资金，在项目结束时，这部分资金是可以收回的，所以称为垫支的营运资金。 dD%Sbb   付现成本是在项目经营期间需要用现金支付的成本，这里需要区别与营运资金的是，它是项目经营期间发生的成本，只是用先进支付的那部分成本，付现成本=生产经营费用-折旧费用。所以两者并不冲突。

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^T(v4'7   学生问：应收账款占用资金的应计利息的变动额？变动成本的含义？

+48a..4sN   1N8:,bpsT   黄老师答： %9bf^LyD   　　应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率；则应收账款占用资金的应计利息=平均应收账款*变动成本率*资金成本率，所以，应收账款占用资金的应计利息的变动额=平均应收账款的变动额*变动成本率*资金成本率。 PVK. %y9   变动成本指的是随着产销量变动而变动的成本，比如直接人工费用，生产每件产品需要直接人工费用50元，那么生产100件产品就需要支付直接人工费用50*100，这部分费用随着产品数量的变动而变动，因此，称为变动费用。 0?x9. ]   应收账款的机会成本的计算，我们需要按照公式来进行计算，因此，在计算的时候需要考虑到变动成本这个指标。

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??X3teO{   学生问：老师能不能麻烦你讲解一下插值法？我数学基础不好，怎么也看不明白怎样算出来的？

>!o||Yn   4z{jWNM)N   郁老师答： { jnfe}]   　　1、插值法 s&>U-7fx"   　　以2011年CPA会计教材p29例2-5为例 jv8diQ.   　　59×(1+r)-1+59×(1+r)-2+59×(1+r)-3+59×(1+r)-4+59×(1+r)-5+1250×(1+r)-5=1000 dA[MjOd3   　　用财务管理系数表示 I.C,y\   　　59×（P/A，r，5）+1250×（P/F，r，5）=1000 ] @Gw$   　　考试时一般会给出若干个年金现值系数和复利现值系数表，例如 $mH'%YDIl   　　年金现值系数表 BWtGeaW/sr   (P/A,12%,5) MST\_s%[   (P/A,9%,5) 1rnbUE   (P/A,8%,5) `5J` <BPs   (P/A,7%,5) u 2)#Ml   3.6048 OI@;ffHSW   3.8897 P4h^_*d   3.9927 k15fy"+Ut   4.1002 UW!*=?h   S"}G/lBx.   　　复利现值系数表 hxt,%al   (P/F,12%,5) nnw5 !q_   (P/F,9%,5) a$}n4p   (P/F,8%,5) }&E'o x<S   (P/F,7%,5) #$W bYL|   0.5674 Iu3*` H   0.6499 =N,a hq   0.6806 *x0nAo_n   0.7130 am+'j5`Ys   ")gd)_FOS   　　通常刚开始时我们并不知道答案是什么，所以我们只能先随机选一个测试（因此插值法又称试测法、试误法、内测法、内插法） n]K`ofjl^   VG)Y$S8.>   　　假设我们选中12% ( E8(np   　　59×（P/A，12%，5）+1250×（P/F，12%，5） oU\Q|mN(   　　=59×3.6048+1250×0.5674 mVSaC   =212.68+709.25=921.93<1000 说明所求利率i<12% In3},x+$   mN!5JZ'2   　　然后我们选8% f@G3,u!]i   　　59×（P/A，8%，5）+1250×（P/F，8%，5） ITUwIpAE   　　=59×3.9927+1250×0.6806 -Hx._I$l   　　=235.57+850.75 vt(A?$j|A   　　=1086.32>1000                           说明所求利率i>12% a>_Cxsb&`   FQ" ;v"   　　然后我们选9% t;>"V.F<1   　　59×（P/A，9%，5）+1250×（P/F，9%，5） @c>a   　　=59×3.8897+1250×0.6499 |FR'?y1   　　=229.49+812.38 dn? #}^,"   　　=1041.87>1000                           说明所求利率i>12% 6Cdc?#&   E~b Yk 6   　　由于表中没有给出12%和9%之间任何利率的系数，所以我们无法再进行试测，但至少我们可以推断利率i位于12%和9%之间，所以可以得到以下关系表 Q')0 T>F-   　　12%        　　921.93 $ts%SDM   　　i                    1000 /4Df 'd   　　9%                1041.87 )P)Zds@F   　　所以构建如下等式 W-72&\7   　　(12%-i)/( 12%-9%)=(921.93-1000)/(921.93-1041.87)，从而求出i=10% @u4q\G\   　　类似思路另见2011年CPA会计教材p210例11-15 \v*WI)]

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S4'\=w#   本周问题：教材上说“对出口应税产品也不免征或退还已纳资源税”，出口盐的盐业公司是资源税的纳税人吗？什么情况下资源的出口人也是资源税的纳税人呢？

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